Aligned Energy, un desarrollador y operador de centros de datos a hiperescala respaldado por Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA), hoy anunció la emisión de 1.350 millones de dólares en notas titulizadas, a través de la primera titulización de un centro de datos ecológico. Específicamente, estas notas han sido emitidas bajo el [Marco de Finanzas Verdes] de Aligned (https://www.alignedenergy.com//images/uploads/2021/07/Aligned-Green-Finance-Framework-Draft-v7-1.pdf) y analizadas externamente por Sustainalytics, una firma de calificación de ESG y gobierno corporativo.
Los 1.350 millones de dólares en notas titulizadas de Aligned Energy incluyen las siguientes tres clases:
- Nota de financiación variable A-1: Notas de financiación variable de 150 millones de dólares, con una calificación de grado de inversión de A- por parte de S&P
- A-2: pagarés a plazo por valor de 1.050 millones de dólares, con una calificación de grado de inversión de A- por parte de S&P
- B: Notas a plazo de 150 millones de dólares, con una calificación de grado de inversión de BBB por parte de S&P
Además, como parte de la transacción de hoy, Aligned cerró un préstamo adicional vinculado a la sostenibilidad de 375 millones de dólares. De hecho, este acuerdo eleva la financiación incremental de deuda sostenible de la empresa a 1.725 millones de dólares.
Colateral de las Notas Titulizadas – Aligned Energy
La titulización respaldada por activos de Aligned Energy está garantizada por cuatro campus de centros de datos mayoristas terminados y en funcionamiento ubicados en Phoenix, Arizona; Ashburn, Virginia; Salt Lake City, Utah; y Dallas, Texas. Además, el flujo de caja futuro de la expansión del campus de Salt Lake City, Utah de Aligned Energy se incluirá en la titulización.
En general, estas instalaciones tienen un valor tasado agregado de ~$1,770 millones, lo que implica una relación préstamo-valor (LTV) de ~75%. Los centros de datos comprenden 141 megavatios de capacidad de energía construida en 1,5 millones de pies cuadrados de espacio bruto del centro de datos. De esta capacidad total de energía construida, Aligned Energy ha alquilado 125 megavatios, equivalente al 89% de ocupación. A su vez, los centros de datos producen una renta base ajustada anualizada (AABR) de 133 millones de dólares.
Además, los aspectos más destacados de la garantía de Aligned Energy incluyen:
- Tarifa de arrendamiento: $87 por kW por mes (arrendamientos brutos modificados)
- Plazo de arrendamiento: plazo de arrendamiento promedio ponderado restante de 5,4 años, que es relativamente corto para carteras de centros de datos de hiperescala. En particular, el plazo de arrendamiento promedio ponderado original de Aligned Energy también fue corto, de solo 7,0 años.
- Calidad crediticia: el 57% de los inquilinos tienen grado de inversión o equivalente
- Concentración de inquilinos: El 45 % del valor del contrato y el 31 % del alquiler base ajustado anualizado total (AABR) son atribuibles a un inquilino con calificación BBB+.
- Clientes: proveedores de servicios en la nube (44% de AABR), tecnología (29% de AABR) y servicios financieros (14% de AABR)
Financiamiento vinculado a la sostenibilidad – Energía Alineada
Los financiamientos vinculados a la sostenibilidad de Aligned están vinculados a los objetivos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) centrales de la compañía y a los indicadores clave de desempeño (KPI), que incluyen:
- Hacer coincidir el 100 % del consumo energético anual de Aligned con energía renovable sin emisiones de carbono para 2024
- Informes ESG bajo un estándar global
- Informes sobre la Tasa Total de Incidentes Registrables (TRIR) para la seguridad en el lugar de trabajo
Marco de financiación verde
El Marco de Finanzas Verdes de Aligned Energy se utiliza para regular la emisión de Instrumentos de Finanzas Verdes, incluidos bonos verdes, préstamos verdes, valores respaldados por activos verdes (ABS) y tramos verdes de ABS. Específicamente, este marco proporciona una estructura para i) el uso de los ingresos, ii) el proceso de evaluación y selección de proyectos, iii) la gestión de los ingresos y iv) la presentación de informes.
Uso de los ingresos – Energía Alineada
Aligned Energy utilizará una parte de los ingresos de la titulización de centros de datos ecológicos para refinanciar ~1.000 millones de dólares de líneas de crédito existentes. Además, la empresa destinará los ingresos de la titulización al crecimiento de su cartera de centros de datos. Con este fin, Aligned Energy adquirirá terrenos en los Estados Unidos y en los mercados internacionales para nuevas construcciones y ampliará sus campus de centros de datos existentes. Por ejemplo, Salt Lake City, Utah, es un mercado donde la empresa está creciendo:
Salt Lake City (SLC-04) – Expansión
A principios de agosto de 2021, Aligned Energy anunció que había adquirido un nuevo “sitio de varios megavatios” en Salt Lake City, Utah, para la expansión de su campus. En concreto, la instalación conocida como SLC-04 tendrá un plazo de construcción de 6 meses y su finalización está prevista para diciembre de 2021.
Asesores de transacciones – Notas titulizadas
La titulización de centros de datos ecológicos de Aligned Energy por valor de 1.350 millones de dólares involucró a las siguientes instituciones financieras:
- Asesor de estructuración, gestor conjunto de libros activos: Guggenheim Securities
- Gerente conjunto de contabilidad activa: Deutsche Bank, Goldman Sachs y Wells Fargo
- Cogestor: ING (Agente de Sostenibilidad), Citi, Citizens Bank, Nomura y TD Securities
Titulizaciones de centros de datos: competidores
Desde 2020, varios operadores de centros de datos de hiperescala estadounidenses notables han utilizado titulizaciones de deuda para asegurar financiamiento a largo plazo a tasas atractivas. Precisamente, estas empresas incluyen Sabey Data Centers, Compass Datacenters, STACK Infrastructure y Vantage Data Centers. Estos operadores han utilizado titulizaciones de deuda para refinanciar sus líneas de crédito existentes y financiar amplios proyectos de desarrollo de centros de datos.
