Altice USA anunció hoy que cerró la venta del 49,99% de su negocio empresarial de fibra Lightpath a Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP). De hecho, Altice USA conservará el 50,01% restante de Lightpath y, a su vez, el control de la empresa. Específicamente, esta transacción valora Lightpath en un valor empresarial de 3.200 millones de dólares, lo que equivale a 14,6 veces el EBITDA de Lightpath de 219 millones de dólares. Además, basándose en las 8,8 mil millas de ruta de fibra propiedad de Lightpath, la transacción valora a Lightpath en $ 364 mil por milla de ruta de fibra.
Esta transacción respalda las iniciativas de crecimiento nuevas y en curso de Altice USA para Lightpath. Específicamente, la asociación con Morgan Stanley permite a Lightpath expandirse a través de construcciones de fibra totalmente nuevas o incorporar adquisiciones de otras plataformas de fibra en las geografías de Lightpath. A su vez, esta transacción permite a Altice USA reducir sus gastos de capital de crecimiento para el negocio Lightpath.
Descripción general de Lightpath
Lightpath es un proveedor de banda ancha de fibra para empresas en el área metropolitana de Nueva York. A partir del tercer trimestre de 2020, la red de fibra óptica de Lightpath comprendía 11,7 mil edificios conectados a lo largo de más de 18,6 mil millas de ruta de fibra. De hecho, estas 18,6 mil millas de ruta de fibra incluyen millas de ruta de fibra propiedad de Altice USA.
Lightpath vende servicios que incluyen Ethernet, transporte de datos, redes privadas virtuales basadas en IP, acceso a Internet, servicios de telefonía y servicios de VoIP. En concreto, el servicio de conectividad de ancho de banda de Lightpath ofrece velocidades de hasta 100 gigabits por segundo. Además, Lightpath ofrece servicios gestionados a empresas. Estos servicios administrados incluyen servicios de telefonía alojados, Wi-Fi administrado, respaldo de servidores y escritorios administrados y servicios de colaboración administrados.
Ingresos de la venta de Lightpath utilizados para la recompra de acciones de Altice USA
Altice USA recibirá 2.400 millones de dólares en ingresos brutos por la venta de Lightpath a Morgan Stanley. De hecho, esto se traduce en 1.100 millones de dólares en ganancias netas después de que Altice USA pague los impuestos en efectivo y realice ciertos pagos de deuda.
A su vez, [Altice USA puede ejecutar su subasta holandesa previamente anunciada oferta](https://www.alticeusa.com/sites/default/files/pdf/Altice%20USA%20Announces%20Commencement%20of%20T ender%20Oferta%20to%20Recompra%20up%20to%20%242.5%20Billion%20of%20Its%20Class%20A%20Common%20Stock.pdf) recomprar hasta 2.500 millones de dólares de sus acciones ordinarias a precios entre 32,25 dólares por acción y 36,00 dólares por acción. En concreto, la oferta pública estará activa hasta el 21 de diciembre.
Si la oferta pública de Altice USA se suscribe en su totalidad, la compañía recomprará entre el 19,6% y el 21,9% de sus acciones ordinarias Clase A y entre el 12,8% y el 14,3% del total de sus acciones en circulación. De hecho, con esta oferta pública, Altice USA está aumentando su objetivo de recompra para 2020 de ~2.000 millones de dólares a ~5.000 millones de dólares. Además, durante el cuarto trimestre de 2020, Altice USA ya recompró 22,7 millones de acciones Clase A a un costo promedio de 29,10 dólares por acción, lo que equivale a ~660 millones de dólares. En general, Altice USA ha recomprado ~2.500 millones de dólares de sus acciones Clase A en lo que va del año 2020.
Además, la junta directiva de Altice USA aumentó la capacidad de la empresa para recomprar acciones existentes de 5.000 millones de dólares a 7.000 millones de dólares en acciones Clase A, para facilitar la oferta pública.
Altice USA – Objetivos de apalancamiento neto
Como resultado de la oferta pública, Altice USA ahora espera que su apalancamiento neto de fin de año 2020 para su subsidiaria CSC Holdings esté entre 5,0 y 5,5 veces el EBITDA ajustado. De hecho, la compañía espera volver a su objetivo de apalancamiento neto para CSC Holdings de 4,5 a 5,0 veces con el tiempo.
