American Tower anunció hoy que Allianz Capital Partners y el Allianz European Infrastructure Fund adquirirán una participación del 10% en ATC Europe, que incluye a Telxius, por más de 530 millones de euros. Al igual que la compra del 30% de la participación de CDPQ en ATC Europe, a principios de mayo de 2021, la transacción con Allianz implica un valor empresarial para el 100% de la entidad ATC Europe de más de 8.800 millones de euros. A su vez, esto equivale a una valoración de 24,5x EBITDA para ATC Europe.
Finalmente, se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2021. De hecho, este momento también coincide con el cierre de la transacción de ATC Europe con CDPQ.
American Tower – Operaciones en Europa
Pro forma para la adquisición de Telxius por parte de American Tower, ATC Europe poseerá 31.000 sitios de comunicaciones en el año 1. Geográficamente, la cartera de ATC Europe abarca Alemania (17.200 sitios), España (11.300 sitios), Francia (2.800 sitios) y Polonia (27 sitios). En particular, estas métricas de cartera para ATC Europa incluyen programas comprometidos de construcción a medida (BTS).
La asociación de American Tower con Allianz y CDPQ se centra en el crecimiento a largo plazo y la ampliación de ATC Europa a lo largo del tiempo. American Tower, en colaboración con Allianz y CDPQ, evaluará futuras oportunidades de fusiones y adquisiciones en Europa, de forma similar a Telxius. De hecho, tanto Allianz como CDPQ invertirían capital adicional junto con American Tower en cualquier posible futura fusión y adquisición.
Propietarios
Tras el anuncio de hoy, la base de accionistas de ATC Europe gana otro socio institucional a largo plazo. En concreto, Allianz posee una participación del 10%, Caisse de dépôt et position du Québec (CDPQ) posee una participación del 30% y American Tower posee el 60% restante de ATC Europe.
Antes de las inversiones de CDPQ y Allianz, ATC Europe era propiedad en un 51% de American Tower y en un 49% de PGGM, un fondo de pensiones holandés. Sin embargo, dado que PGGM no está invirtiendo más capital como parte de la adquisición de Telxius por parte de American Tower, su propiedad efectiva se diluirá.
En general, PGGM conservará la propiedad de las empresas operativas de ATC Europe en Francia, Alemania y Polonia. Sin embargo, PGGM ya no será propietario del nuevo holding ATC Europe.
Gobernanza
American Tower conservará el control de la gestión, operaciones y supervisión diaria de ATC Europe. Mientras que Allianz (similar a CDPQ) obtendrá puestos en la junta directiva de la filial ATC Europa de American Tower, junto con ciertos derechos de gobernanza.
Asesores de transacciones – American Tower y Allianz
Los asesores financieros de American Tower fueron Bank of America y CDX Advisors.
Allianz Capital Partners – Descripción general
Allianz Capital Partners gestiona más de 41.000 millones de euros en activos alternativos, centrándose su inversión en capital privado, infraestructuras y energías renovables. Dentro de la infraestructura digital, Allianz Capital Partners formó parte del consorcio SFR FTTH que adquirió el operador mayorista francés de fibra Covage.
Allianz Capital Partners busca inversiones que ofrezcan rendimientos de efectivo estables a su base de inversores, como Covage y ATC Europe.
