American Tower y DISH Network anunciaron hoy que han celebrado un acuerdo marco de arrendamiento (MLA) a través del cual DISH puede arrendar espacio en hasta 20k de sitios de comunicaciones de American Tower. En particular, el perímetro de este acuerdo solo le da a DISH Network acceso a una parte de la cartera de American Tower de 42,7 mil sitios de torres en EE. UU.
En general, DISH Network utilizará la infraestructura de American Tower como parte de su nueva red 5G a nivel nacional. De hecho, DISH ya ha firmado 11 acuerdos para facilitar esta construcción de la red 5G. Específicamente, DISH tiene acceso a la infraestructura de torres de los cuatro proveedores más grandes, incluidos: American Tower, Crown Castle, SBA Communications, y Vertical Puente. Además, en febrero de 2021, DISH Network firmó 7 acuerdos, que comprenden torres 4k+, con una serie de operadores más pequeños.
Descripción general del acuerdo: American Tower y DISH Network
Después de largas negociaciones, American Tower finalmente estuvo dispuesta a aceptar precios más bajos de DISH Network, a cambio del plazo a largo plazo de un contrato maestro de arrendamiento (MLA). De hecho, American Tower se sintió motivada para cerrar un acuerdo con DISH Network, ya que mejorará la trayectoria de crecimiento orgánico a largo plazo de la compañía en Estados Unidos.
Contrato marco de arrendamiento (MLA): detalles
Según el acuerdo, los pagos de arrendamiento en efectivo de DISH Network a American Tower comenzarán en 2022 y crecerán con el tiempo a medida que avance el despliegue de la red de DISH. Además, DISH puede alquilar generadores compartidos de American Tower en sitios seleccionados. Finalmente, DISH tendrá la capacidad de utilizar los servicios de zonificación, permisos y otros servicios previos a la construcción de American Tower.
Justificación del acuerdo – American Tower
El precio de las acciones de American Tower ha estado bajo una presión considerable durante los últimos 8 meses. Esto se debe en parte a que la compañía ha seguido teniendo una desaceleración material en sus tasas de crecimiento orgánico en Estados Unidos.
Tasas de crecimiento orgánico de Estados Unidos
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de American Tower en EE. UU. fue del 5,6 % en el cuarto trimestre de 2020, en comparación con el 7,8 % en el cuarto trimestre de 2019. Además, el crecimiento orgánico de los ingresos netos (que incluye la deserción) de American Tower en EE. UU. fue del 4,0 % en el cuarto trimestre de 2020, en comparación con el 6,2 % en el cuarto trimestre de 2019.
Además, las previsiones de American Tower para 2021 solo anticipan un crecimiento orgánico neto de los ingresos en Estados Unidos del 3,0% para el año (ver más abajo). Esta mayor desaceleración del crecimiento incluye el impacto de la deserción de los acuerdos heredados de Sprint, que T-Mobile está racionalizando actualmente.
Perspectivas de crecimiento orgánico de la facturación de inquilinos para 2021
Además, la guía de American Tower para 2022 prevé un impacto negativo aún más significativo debido a la deserción de Sprint, lo que resultará en un crecimiento orgánico neto de los ingresos en EE. UU. de solo el 1,0% para el año.
DISH Network para compensar la rotación de Sprint
En el momento en que American Tower brindó orientación, aún no había hecho el anuncio de hoy sobre el acuerdo maestro de arrendamiento (MLA) con DISH Network. Por lo tanto, cualquier arrendamiento de DISH, que no comenzará hasta 2022, ayudará a compensar parte de la rotación heredada de Sprint. A su vez, esto ayudará a mitigar la importante desaceleración del crecimiento orgánico de Estados Unidos que American Tower espera para 2022.
Sin embargo, la actividad de arrendamiento de DISH Network en 2022 no compensará por completo la importante rotación de Sprint de más del 3% que se anticipa. Por lo tanto, las tasas de crecimiento orgánico de American Tower en EE. UU. estarán bajo presión hasta que se complete el problema de abandono de Sprint para 2023+.
