Se está produciendo una rápida convergencia en el formato de propiedad de las torres tanto en Estados Unidos como en Europa. De hecho, el cambio de propiedad de las torres hacia empresas de torres independientes, procedentes de operadores inalámbricos, se ha acelerado especialmente en 2021. Centro Infra llama a este fenómeno la americanización de las torres europeas.
Mercado de Torres de Estados Unidos y Europa
En general, Estados Unidos tiene 157.000 torres, con un índice de arrendamiento de 2,3 veces, lo que equivale a 360.000 inquilinos. Mientras que Europa tiene 360.000 torres, con un índice de arrendamiento de 1,4 veces, lo que equivale a 500.000 inquilinos. De hecho, los mercados de torres de Estados Unidos y Europa son dos de los más grandes a nivel mundial, sólo detrás de China, India y Japón, en términos de número de torres.
Sin embargo, la diferencia clave entre los mercados de torres de Estados Unidos y Europa es que, en Estados Unidos, las empresas de torres independientes desempeñan un papel mucho más importante que en Europa.
En Estados Unidos, los mayores operadores inalámbricos como Verizon, AT&T y T-Mobile han dependido históricamente del arrendamiento de espacio, de torres de empresas de torres independientes, para desplegar sus equipos de comunicaciones. Específicamente, estas empresas de torres independientes incluyen American Tower, Crown Castle, SBA Communications y Vertical Bridge.
En Estados Unidos, el 95% de las 157.000 torres del país son propiedad de estas empresas de torres independientes. Mientras que, en Europa, la propiedad independiente de torres ha sido sólo el 20% de las 360.000 torres del país. De hecho, Cellnex Telecom es la empresa de torres independiente más destacada de Europa.
Sin embargo, durante el año pasado, y particularmente durante 2021, Europa se está convirtiendo rápidamente en un mercado de torres más parecido al de Estados Unidos. Muchos de los operadores inalámbricos en Europa están vendiendo sus activos de torres a empresas de torres independientes, como Cellnex. Además, los proveedores de servicios inalámbricos también harán públicos sus negocios de torres a través de ofertas públicas iniciales (IPO) en 2021.
Centro Infra llama a este fenómeno la americanización de las torres europeas. A continuación resumimos los proveedores de servicios inalámbricos y las empresas de torres tanto en Estados Unidos como en Europa. Posteriormente, nos centramos en las recientes transacciones estratégicas de las empresas de torres europeas.
Estados Unidos – Operadores inalámbricos
- Verizon es el proveedor de servicios inalámbricos más grande de Estados Unidos con 120,9 millones de suscriptores.
- T-Mobile es el segundo proveedor de servicios inalámbricos más grande de los Estados Unidos con 102,1 millones de suscriptores.
- AT&T es el tercer proveedor de servicios inalámbricos más grande de Estados Unidos con 95,3 millones de suscriptores.
- DISH Network es el cuarto proveedor de servicios inalámbricos más grande de los Estados Unidos con 9,4 millones de suscriptores.
Estados Unidos – Empresas de Torres
- American Tower posee 40,6k torres en Estados Unidos
- Crown Castle posee 40,1k torres en los Estados Unidos
- SBA Communications posee 16,5 mil torres en los Estados Unidos
- Vertical Bridge posee 6.0k torres en los Estados Unidos, lo que aumenta a 20.0k torres, al incluir sus torres arrendadas.
Europa – Operadores inalámbricos
- Deutsche Telekom es el mayor proveedor de servicios inalámbricos de Alemania, que también es el principal mercado de la empresa. En particular, Deutsche Telekom también es el accionista mayoritario del operador inalámbrico estadounidense T-Mobile.
- Vodafone opera en mercados como Alemania, Reino Unido, Italia y España.
- Telefónica se centra en los mercados de Alemania y Reino Unido, en los que opera bajo la marca O2. Además, Telefónica opera en su mercado local España, bajo la marca Telefónica y Movistar.
- Orange opera en mercados como Francia, España y Polonia
Europa – Empresas de torres
A continuación analizamos la Americanización de las torres europeas. De hecho, este fenómeno ejemplifica cómo muchos de los operadores inalámbricos en Europa están vendiendo sus activos de torres a empresas de torres independientes o están haciendo públicos sus negocios de torres a través de ofertas públicas iniciales en 2021.
Cellnex Telecom
Cellnex Telecom posee 120.000 emplazamientos de torres, proforma de todas sus adquisiciones y programas de construcción a medida (BTS) previstos. De hecho, ha habido una enorme cantidad de actualizaciones recientes de Cellnex, tres de las cuales se detallan a continuación.
En primer lugar, en enero de 2021, Cellnex anunció una operación de joint venture con Deutsche Telekom para añadir a su cartera 3,2k torres en Holanda, por una valoración de 645 millones de euros. Más allá de esta transacción en los Países Bajos, Deutsche Telekom es el mayor operador inalámbrico de Europa que no ha anunciado ningún plan de monetización para sus activos de torres. Esto es importante ya que Deutsche Telekom posee 63.000 torres en Alemania, Polonia y Austria, entre otros países europeos. De hecho, estas torres son muy buscadas.
En segundo lugar, en febrero de 2021, Cellnex anunció un acuerdo con Altice France, un operador inalámbrico francés, y KKR, una firma de capital privado. El acuerdo estipula que Cellnex adquirirá su empresa conjunta, denominada Hivory, propietaria de 10,5k torres en Francia, por un precio de 5.200 millones de euros.
Finalmente, en noviembre de 2020, Cellnex anunció un acuerdo con CK Hutchison, un operador inalámbrico paneuropeo, para adquirir 24,6k torres en toda Europa por 10.000 millones de euros. Esta transacción incluyó torres en Italia, Reino Unido, Irlanda, Suecia, Austria y Dinamarca.
Torres ventajosas
Vantage Towers forma parte actualmente del operador inalámbrico británico Vodafone. De hecho, Vantage Towers será el segundo mayor operador de torres europeo con 82.000 emplazamientos de torres en diez países de Europa. En concreto, esto se producirá una vez que la compañía se separe de Vodafone, mediante una oferta pública inicial (IPO) a principios de 2021.
En general, Vantage Towers opera en Alemania, Italia, España, Grecia, República Checa, Portugal, Rumanía, Hungría, Irlanda y el Reino Unido. Tenga en cuenta que las operaciones de Vantage Towers en el Reino Unido representan su participación del 50% en Cornerstone Telecommunications Infrastructure Limited (CTIL), la empresa de torres más grande del Reino Unido.
Torre americana
American Tower, hasta 2021, solo tenía una cartera relativamente pequeña de torres de 5k en Europa. Sin embargo, en enero de 2021, American Tower acordó adquirir Telxius Towers, de Telefónica, en un acuerdo de 7.700 millones de euros (9.400 millones de dólares). En concreto, esta transacción comprende 30,7k torres, de las cuales 26k torres están en Europa. A su vez, Telxius Towers eleva el portfolio total de American Tower en Europa a 31k torres.
TÓTEM
TOTEM forma parte actualmente del operador inalámbrico francés Orange. En febrero de 2021, Orange anunció la creación de una empresa de torres denominada TOTEM, mediante una escisión corporativa. Específicamente, TOTEM poseerá y operará 25,5 mil torres en Francia y España.
