Boingo Wireless (NASDAQ: WIFI) publicó hoy su Declaración de poder preliminar (PREM14A) relacionada con su $854 millones o $14,00 por share take-private a través de una fusión con una entidad de Digital Colony Partners II (Digital Colony), el segundo fondo de capital privado emblemático de Colony Capital. A continuación resumimos los eventos notables y las conclusiones clave sobre los antecedentes de la fusión.

Boingo Wireless comenzó su proceso de venta en el otoño de 2019, cuando varios terceros se acercaron a la empresa y a TAP Advisors (su asesor financiero y banquero de inversiones). Incluyendo Digital Colony, destacamos a continuación 25 empresas diferentes que demostraron un interés significativo en una posible adquisición de Boingo Wireless.

En general, 21 de estas partes interesadas eran empresas de inversión privadas (es decir, capital privado), 3 eran empresas que cotizaban en bolsa y 1 era una empresa estratégica privada. En particular, no se revelan las identidades de las diferentes partes, además de Digital Colony. Sin embargo, otra identidad del postor que Centro Infra pudo deducir de la declaración de poder fue Blackstone, como Compañía E.

TAP Advisors señala que para el verano de 2020, se había comunicado con más de 35 terceros con respecto a su interés en una transacción estratégica para adquirir Boingo Wireless. Sin embargo, solo cinco postores dieron muestras de interés: Empresa A, Empresa B, Empresa C, Blackstone y Digital Colony.

Antecedentes de la fusión: Digital Colony adquiere Boingo Wireless

Desarrollos en 2020: Digital Colony y Boingo Wireless Take-Private

  • 1 de marzo de 2020: Digital Colony presenta una indicación por escrito no vinculante de interés para adquirir Boingo Wireless. Específicamente, el precio está en el rango de $17,00 a $18,50 por acción.
  • 3 de julio de 2020: Digital Colony indica que pueden solicitar asociarse con una empresa que cotiza en bolsa. En concreto, con la Compañía V, con el fin de realizar una oferta conjunta por Boingo Wireless.
  • 24 de octubre de 2020: Luego de la debida diligencia inicial, Digital Colony presenta una indicación escrita no vinculante revisada de interés para adquirir Boingo Wireless a un precio más bajo de $12,00 por acción. Específicamente, esta oferta depende de que Boingo Wireless firme un acuerdo de exclusividad de 30 días con Digital Colony.
  • 17 de noviembre de 2020: TAP Advisors indica a Digital Colony que ampliarán el acceso a la sala de datos de Boingo Wireless. Sin embargo, solo si Digital Colony aumenta su indicación de interés a $14,00 por acción.
  • 27 de noviembre de 2020: Digital Colony presenta una indicación por escrito de interés para adquirir Boingo Wireless a un precio más alto de $14,00 por acción. Una vez más, esta oferta depende de que Boingo Wireless firme un acuerdo de exclusividad de 30 días con Digital Colony.
  • 2 de diciembre de 2020: TAP Advisors indica a Digital Colony que Boingo Wireless otorgará exclusividad a Digital Colony si aumentan su indicación de interés a $16.00 por acción
  • 22 de diciembre de 2020: TAP Advisors recomienda nuevamente a Digital Colony que aumente su indicación de interés a $16,00 por acción para obtener la exclusividad. Digital Colony se niega a hacerlo

Desarrollos en 2021: Digital Colony y Boingo Wireless Take-Private

  • 25 de enero de 2021: Digital Colony vuelve a presentar una indicación escrita no vinculante de interés para adquirir Boingo Wireless a un precio de $14,00 por acción. Una vez más, esta oferta depende de que Boingo Wireless firme un acuerdo de exclusividad de 30 días con Digital Colony. Además, Digital Colony permite a Boingo Wireless negociar por separado una posible venta de su negocio multifamiliar.
  • 29 de enero de 2021: Boingo Wireless y Digital Colony ejecutan el acuerdo de exclusividad hasta el 24 de febrero de 2021
  • 26 de febrero de 2021: Boingo Wireless y Digital Colony celebran el acuerdo de fusión
  • 1 de marzo de 2021: Boingo Wireless emite públicamente un comunicado de prensa anunciando la firma del Acuerdo de Fusión

Antecedentes de la fusión: acontecimientos clave de otras partes interesadas

Además de Digital Colony, a continuación destacamos inversiones clave de otras firmas de inversión privadas y empresas que cotizan en bolsa que se interesaron en privatizar Boingo Wireless.

Empresa A

La empresa A es una empresa de inversión privada con oficinas en Nueva York y Los Ángeles.

  • 29 de enero de 2020: La Compañía A presenta una indicación no vinculante de interés para adquirir Boingo Wireless. Específicamente, el precio está en el rango de $18,00 a $19,00 por acción.
  • 27 de febrero de 2020: La Compañía A informa a Boingo Wireless que retrasará la firma de cualquier acuerdo de fusión, citando la volatilidad del mercado debido a la pandemia de COVID-19.
  • 20 de marzo de 2020: La empresa A suspende durante 30 días la negociación de un acuerdo definitivo debido a preocupaciones sobre la volatilidad del mercado.
  • 19 de mayo de 2020: La empresa A retira su oferta debido a preocupaciones sobre la financiación y la volatilidad del mercado derivadas de la pandemia de COVID-19.

Empresa B

La empresa B es una empresa de inversión privada.

  • 30 de enero de 2020: La Compañía B transmite una indicación oral de interés en adquirir Boingo Wireless. Específicamente, el precio está en el rango de $15,00 a $16,00 por acción.

Empresa C

La empresa C es una empresa de inversión privada.

  • 18 de febrero de 2020: La Compañía C presenta una indicación por escrito no vinculante de interés para adquirir Boingo Wireless. Específicamente, el precio está en el rango de $15,75 a $16,00 por acción.
  • 19 de junio de 2020: La empresa C envía a Boingo Wireless un margen de beneficio del borrador completo del acuerdo de fusión de la subasta.
  • 1 de julio de 2020: La empresa C informa a la gerencia de Boingo Wireless que se retira del proceso de licitación.

Blackstone (Empresa E)

Blackstone (Empresa E) es una empresa de inversión privada.

  • 25 de febrero de 2020: Blackstone presenta una indicación por escrito no vinculante de interés para adquirir Boingo Wireless a 19,50 dólares por acción
  • 28 de febrero de 2020: Blackstone envía a Boingo Wireless un margen de beneficio del borrador de la subasta del acuerdo de fusión
  • 5 de marzo de 2020: Blackstone indica que ya no buscará una posible combinación de negocios con Boingo Wireless

Empresa H

La empresa H es una empresa que cotiza en bolsa.

  • 8 de diciembre de 2020: La empresa H indica que ya no está interesada en adquirir Boingo Wireless.

empresa yo

La empresa I es una empresa que cotiza en bolsa.

Empresa J

La empresa J es una empresa de inversión privada.

  • 22 de diciembre de 2020: La Compañía J indica interés en adquirir el resto del negocio activos de Boingo distintos de los Servicios de Transporte, en asociación con la Compañía I
  • 4 de enero de 2021: La Compañía J proporciona una indicación oral de interés en explorar una transacción conjunta junto con la Compañía I. Específicamente, a un precio de $16,00 por acción.
Oferta revisada de la empresa J
  • 15 de enero de 2021: La empresa J revisa su indicación oral. Como resultado de una mayor diligencia con la Compañía I, esta reduce su hipotética oferta conjunta anterior de $16,00 a $14,00 por acción.
  • 29 de enero de 2021: La empresa J presenta una indicación por escrito no vinculante de interés para comprar la línea de negocio relacionada con el ejército y el negocio multifamiliar de Boingo, por un total de 266 millones de dólares.

Antecedentes de la Fusión – Eventos Clave Partes Restantes

En general, las empresas D, F, G, K, L, M, N, O, P, Q, R, S, T, U y W son todas empresas de inversión privadas que no tuvieron novedades importantes durante el proceso de fusión. Además, la Compañía V es una empresa que cotiza en bolsa y que, en un momento, exploró asociarse con Digital Colony para privatizar Boingo Wireless. Finalmente, la Compañía X es una empresa estratégica privada.

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