Cable One (NYSE: CABO) detalles revelados sobre su adquisición previamente anunciada por 113 millones de dólares de las operaciones de CableAmerica en Missouri, que comprenden banda ancha, video y voz. proveedor de servicios en el centro de Missouri. Específicamente, Cable One está comprando la entidad Cable America Missouri, LLC de los directores/fundadores originales de CableAmerica, incluido Christopher Dyrek.
En particular, Cable One cerró la adquisición de las operaciones de CableAmerica en Missouri el 30 de diciembre de 2021. En ese momento, Cable One financió la transacción con efectivo disponible.
Operaciones de CableAmerica Missouri: descripción general
Las operaciones de CableAmerica en Missouri ofrecen servicios telefónicos, de cable e Internet de alta velocidad a clientes residenciales y comerciales. En el tercer trimestre de 2021, estas operaciones pasaron por 53.000 hogares y tenían 14.000 clientes de datos de alta velocidad (HSD) en los mercados rurales de todo el centro de Missouri. Más precisamente, la base de suscriptores de CableAmerica, dividida entre clientes residenciales y comerciales, fue la siguiente:
- Residencial: ~13,5 mil datos residenciales de alta velocidad (HSD), ~2,4 mil videos residenciales y ~500 suscriptores de telefonía residencial
- Empresas: ~1,25 mil suscriptores de servicios empresariales
Cable One – Mapa de red – Preadquisición
Además, los activos de CableAmerica son adyacentes y complementarios a la presencia existente de Fidelity Communications de Cable One (ver arriba), que brinda servicios a clientes residenciales y comerciales en Arkansas, Illinois, Luisiana, Missouri, Oklahoma y Texas.
Justificación de la transacción
Como adquisición complementaria, CableAmerica brinda a Cable One oportunidades para expandir su presencia en Missouri, aumentar el margen y lograr una potencial sinergia de costos. En particular, las sinergias alinearán efectivamente las operaciones de CableAmerica en Missouri con los márgenes operativos de Cable One.
Además, la baja penetración de clientes de CableAmerica representa una oportunidad para que Cable One haga crecer el negocio con una mínima inversión en red correspondiente.
Finanzas y métricas clave
A partir del tercer trimestre de 2021, sobre una base anualizada, las operaciones de CableAmerica en Missouri generan 19 millones de dólares de ingresos. De este total, aproximadamente el 77 % o 14,6 millones de dólares se derivan de datos residenciales de alta velocidad (HSD) y de ingresos por servicios empresariales.
Según la valoración de Cable One de 113 millones de dólares de las operaciones de CableAmerica en Missouri, la compañía está pagando 2,1 mil dólares por pase o ~ 8 mil dólares por suscriptor de datos de alta velocidad (HSD). Además, suponiendo que el negocio de CableAmerica pueda alcanzar márgenes de EBITDA de ~50 % después de las sinergias, Cable One valoraría el negocio en ~12 veces después de las sinergias (operativo, sin incluir impuestos).
Beneficios fiscales
Cable One ha estructurado la transacción de CableAmerica de manera que logrará un aumento en la base impositiva. En última instancia, se espera que esta estructuración proporcione beneficios fiscales estimados en un valor actual neto (VAN) de 20 millones de dólares.
Cable One: transacciones recientes de fusiones y adquisiciones
Cable One también reveló más detalles sobre su 58%/42% empresa conjunta Clearwave Fiber con las firmas de capital privado GTCR, Stephens Capital y la Organización Pritzker (TPO). Específicamente, estos inversores se han comprometido a proporcionar 320 millones de dólares de capital social agregado para la estrategia de expansión de Clearwave Fiber. En total, las operaciones de Clearwave Fiber representan ~74.000 hogares y empresas, con ~14.000 clientes residenciales y comerciales, en el sur de Illinois, Georgia y Florida.
Por otra parte, en mayo de 2021, Cable One adquirió el ~85% restante de la participación accionaria en Hargray Communications que aún no poseía por un valor empresarial total implícito de 2.200 millones de dólares.
