Cable One (NYSE: CABO) detalles revelados en una [empresa conjunta] del 58%/42% transacción](https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001632127/000143774921025093/cabo20211103_8k.htm), mediante la cual la empresa aportará activos de fibra de Clearwave Communications (Delta Communications) y subsidiarias de Hargray Communications (Hargray of Georgia y Hargray of Florida) en una nueva empresa conjunta, llamada provisionalmente NewCo, junto con 320 millones de dólares de capital social agregado de las firmas de capital privado GTCR, Stephens y la Organización Pritzker (TPO).
Geográficamente, la empresa conjunta NewCo poseerá activos de fibra en los estados de Illinois, Georgia y Florida. Además, esta transacción de empresa conjunta excluye el negocio de torres de Clearwave.
En general, las participaciones accionarias de NewCo finalmente serán propiedad del 58,3 % de Cable One (mayoritaria), del 21,2 % de GTCR y menos de el 10 % de cada uno de Stephens y la Organización Pritzker. Las contribuciones en efectivo a NewCo por parte de GTCR, Stephens y la Organización Pritzker financiarán el plan de crecimiento de la empresa.
NewCo – Negocios y operaciones de fibra
Cable One contribuye con las operaciones de Clearwave y Hargray a la empresa conjunta NewCo, que genera aproximadamente el 3 % de sus ingresos consolidados. Al 30 de junio de 2021, cuando se realizó la comparación relativa, Cable One generó 401,7 millones de dólares de ingresos para el segundo trimestre de 2021, lo que implica que NewCo producirá 12,1 millones de dólares trimestralmente y 48,2 millones de dólares anualizado.
Como empresa independiente, NewCo acelerará su implementación de Internet de fibra para residentes y empresas con desarrollo de mercado nuevo y existente. A través de economías de escala, la compañía pretende expandir sus ofertas y servicios a una base de clientes más amplia, lo que incluye brindar conectividad a áreas desatendidas y desatendidas.
A continuación se muestran antecedentes y detalles sobre los activos de fibra de Clearwave y Hargray que Cable One está aportando a NewCo.
Comunicaciones Clearwave - Illinois
En enero de 2019, Cable One adquirió Clearwave Communications, un proveedor de fibra empresarial, de Stephens Capital Partners por 357 millones de dólares. Clearwave posee y opera una red metropolitana de fibra de alta capacidad que ofrece cobertura regional en más de 30 condados del sur de Illinois.
Actualmente, Clearwave tiene 2,9 mil millas de ruta de fibra y más de 187 mil millas de infraestructura de fibra metropolitana. De hecho, esto representa un recuento promedio de 65 hilos por milla de ruta.
A través de su red de fibra, Clearwave brinda servicios de acceso a Internet y servicios de telecomunicaciones a operadores y clientes comerciales. Específicamente, la red de fibra empresarial de la compañía se conecta a 3,6 mil empresas, torres y centros de datos en la red. Esto incluye más de 450 contratos de fibra hasta la torre (FTTH).
En el momento de la adquisición de Cable One, Clearwave tenía 1,4 mil clientes comerciales de fibra y una participación de mercado comercial del 10%. Por ejemplo, Clearwave prestó servicios a más de 250 universidades K-12 y universidades, a más de 175 clientes bancarios, a más de 150 consultorios médicos, a más de 75 edificios gubernamentales y a más de 50 hospitales.
Comunicaciones Hargray - Georgia y Florida
En mayo de 2021, Cable One adquirió la participación restante del ~85% en Hargray Communications que aún no poseía por un valor empresarial total implícito de 2.200 millones de dólares. Específicamente, la compañía compró Hargray a Pritzker Organization (TPO), Stephens Capital Partners, Redwood Capital Investments y WaveDivision Capital.
Es importante destacar que sólo las subsidiarias de Hargray Communications, Hargray of Georgia y Hargray of Florida, están siendo aportadas por Cable One a NewCo. En general, Hargray of Georgia y Hargray of Florida son operadores de cable y operadores de intercambio local competitivos (CLEC) que brindan servicios de acceso a Internet de voz, video y banda ancha en Georgia y Florida, respectivamente.
Actualmente, Hargray Communications tiene más de 7.000 millas de ruta de fibra en 36 mercados, principalmente en Georgia. Además, la red de fibra de Hargray se conecta a más de 10.000 edificios en la red y ofrece fibra hasta la torre (FTTH) en más de 400 ubicaciones.
Gestión – NewCo
Michael Gottdenker, ex presidente y director ejecutivo de Hargray Communications, ocupará el cargo de presidente ejecutivo de NewCo. Mientras que David Armistead, ex vicepresidente senior de Hargray Communications, se desempeñará como director ejecutivo de la empresa independiente.
NewCo – Socios de empresas conjuntas – Cable One, GTCR, Stephens, Pritzker
A continuación se muestran detalles de los socios de la empresa conjunta NewCo de Cable One y sus diversas colaboraciones con la empresa a través de transacciones anteriores:
- GTCR: invertir en NewCo a través de su recién creado GTCR Strategic Growth Fund I, un vehículo que apunta a 1.500 millones de dólares en compromisos de capital. Por separado, Cable One posee una participación accionaria minoritaria del 45% en Mega Broadband junto con GTCR
- Stephens Capital Partners: brazo de capital privado de Stephens Inc. Anteriormente, Cable One adquirió Clearwave Communications de Stephens. Además, Cable One posee actualmente una participación accionaria minoritaria del 40% en Wisper, un proveedor de servicios de Internet inalámbrico (WISP), junto con Stephens.
- Organización Pritzker: asesor financiero y de inversiones para ciertos intereses empresariales de la familia Pritzker (por ejemplo, Hoteles Hyatt). Además, Cable One adquirió Hargray Communications de la Organización Pritzker.
Asesores de transacciones: Cable One, socios de empresas conjuntas
El asesor financiero de Cable One era Bank Street Group. Además, los asesores legales de Cable One fueron Cravath, Swaine & Moore y Cahill Gordon & Reindel.
Los asesores legales de los socios de la empresa conjunta fueron Kirkland & Ellis, Davis Polk & Wardwell y Covington & Burling.
