Cellnex Telecom, la mayor empresa independiente de torres de Europa, anunció hoy que ha acordado vender 3,2 mil emplazamientos sobre tejados en Francia a Phoenix Tower International (PTI), una empresa de torres independiente que opera en América y Europa. La venta se produce tras el acuerdo de Cellnex con la Autoridad de Competencia francesa (FCA) para vender sitios, como solución de cierre, por su adquisición de Hivory por 5.200 millones de euros, que comprendía 10.500 torres en Francia.
En total, Cellnex cede los 3.226 emplazamientos sobre azoteas en Francia a Phoenix Tower a través de dos acuerdos separados y simultáneos:
- Solo Phoenix Tower: adquisición de 1.226 sitios de telecomunicaciones en áreas muy densas de Francia, a través de PTI Alligator BidCo
- Phoenix Tower JV con Bouygues: en una empresa conjunta, Phoenix Tower y Bouygues Telecom están comprando 2.000 sitios en zonas muy densas de Francia por 620 millones de euros (685 millones de dólares), equivalente a 310.000 euros (343.000 dólares) por torre. Además, Phoenix Tower y Bouygues desplegarán hasta 400 emplazamientos adicionales en Francia.
Torre Phoenix – Implicaciones de la transacción en Francia
Como parte de su adquisición de 3,2 millones de terrenos en azoteas en Francia a Cellnex, Phoenix Tower sumará a SFR (Altice France) como su segundo mayor cliente de operador inalámbrico en el país. Al mismo tiempo, Phoenix Tower está ampliando su relación, en 2.000 sitios, con Bouygues Telecom, su socio en la empresa conjunta y otro importante cliente en Francia.
Recordemos que en marzo de 2020, Phoenix Tower cerró un acuerdo con Bouygues Telecom para desarrollar ~4.000 torres inalámbricas de nueva construcción, durante 12 años, fuera de las zonas muy densas de Francia.
Cartera – Francia
Incluyendo el acuerdo de Phoenix Tower con Cellnex y su programa de construcción previamente anunciado con Bouygues Telecom, la compañía poseerá y operará más de 5.000 sitios en Francia “en los próximos años”. Como tal, Phoenix Tower ampliará su presencia en relación con otros proveedores clave de infraestructura de torres de Francia, que son Cellnex (~20.000 sitios pro forma), TOTEM (17,6k sitios), TDF Infrastructure (8,0k sitios) y American Tower (3,8k sitios).
Cartera – General
A nivel mundial, Phoenix Tower, de forma pro forma, poseerá y operará más de 18.000 torres de telefonía celular y comercializará más de 80.000 otros sitios de infraestructura inalámbrica. Geográficamente, este portafolio de infraestructura digital abarca 18 países de Europa, Estados Unidos, México, Sudamérica, Centroamérica y el Caribe.
En Europa, Phoenix Tower está presente en varios países, entre ellos Francia, Italia, Irlanda, Malta y Chipre.
Propiedad
En enero de 2022, Blackstone Infrastructure Partners (BIP) adquirió una participación del 35% en Phoenix Tower, posicionándolo como accionista clave junto a Blackstone Tactical Opportunities (Tac Opps), que ha sido inversor en Phoenix Tower desde 2014.
Cellnex – Implicaciones de la transacción en Francia
Cellnex reducirá su presencia en Francia inmediatamente después de la venta de sus 3,2 mil solares sobre azoteas a Phoenix Tower. Sin embargo, a corto y medio plazo, Cellnex ha puesto en marcha acuerdos para reconstruir y aumentar su exposición económica a Francia. Específicamente, estos acuerdos involucran nuevos programas de construcción a medida (BTS) y compras de participaciones en empresas conjuntas.
Portafolio y programa BTS – Francia
A fecha del 4T 2021, Cellnex contaba con 22,8k torres operativas en Francia, con 26,6k inquilinos, lo que equivale a un ratio de tenencia de 1,17x. Además, Cellnex tenía un destacado programa de construcción a medida (BTS) para otros 8,9 mil emplazamientos de torres en Francia hasta 2030. Por lo tanto, antes de la desinversión, Cellnex tenía potencial para hacer crecer su cartera de torres en Francia hasta 31,7 mil emplazamientos de aquí a 2030.
Una vez completada la venta de 3,2 mil solares en azoteas en Francia a Phoenix Tower, Cellnex contará con 19,6 mil solares en torres operativas. Además, a través de sus programas BTS, la empresa tendrá el potencial de aumentar su cartera de torres hasta 28,4 mil emplazamientos en Francia de aquí a 2030.
Nuevas iniciativas de crecimiento – Francia
En el cuarto trimestre de 2021, Cellnex dio a conocer nuevos acuerdos en Francia con Bouygues Telecom, Iliad y Société du Grand Paris, que contemplan ~1.500 millones de euros de inversión total hasta 2028:
- Nuevo programa de construcción a medida (BTS) para Bouygues Telecom que comprende hasta 2,85 mil nuevos sitios para 2028
- Ampliación de la empresa conjunta del 51%/49% para despliegues de fibra hasta la torre (FTTT) para soportar 5G en Francia, conocida como nexLoop, con Bouygues Telecom
- Nuevo programa BTS para Iliad que comprende hasta 2.000 sitios nuevos para 2028
- Proporcionar servicios de conectividad a las nuevas líneas 16 y 17 del Metro de París (sistema de tránsito rápido) a través de un acuerdo con Société du Grand Paris
Inversión de participación minoritaria – Iliad France
En el Q1 2022, Cellnex acordó adquirir, por 950 millones de euros, la participación restante del 30% que Iliad posee en su empresa de torres de 5,7k emplazamientos en copropiedad en Francia. A su vez, Cellnex se hará con el 100% de la propiedad de la cartera de torres Iliad en Francia.
Asesores de Transacciones – Cellnex, Phoenix Tower
El asesor jurídico de Cellnex fue Herbert Smith Freehills.
El asesor financiero de Phoenix Tower fue Natixis. Además, el asesor legal de Phoenix Tower fue Freshfields Bruckhaus Deringer.
Remedios finales: UK Towers
De manera similar al anuncio de hoy de una desinversión de torres relacionada con fusiones y adquisiciones en Francia, Cellnex también tiene un próximo remedio de cierre que se efectuará en el Reino Unido.
En marzo de 2022, Cellnex recibió la aprobación (/articulos/cellnex-uk-towers-cma-ck-hutchison/) de la Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido (CMA) para cerrar la parte británica de su adquisición de la infraestructura de torres pasivas de CK Hutchison. Sin embargo, como parte de la aprobación por parte de la CMA de su adquisición de 6.000 sitios en el Reino Unido, Cellnex necesitará desinvertir ~1.000 de sus sitios existentes en el Reino Unido que se superponen geográficamente con los sitios de CK Hutchison en el Reino Unido.
