Cellnex Telecom, la mayor empresa independiente de torres de Europa, anunció hoy que ha recibido aprobación de la Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido (CMA) para cerrar la parte británica de su adquisición de la infraestructura de torres pasivas de CK Hutchison. Sin embargo, como parte de la aprobación por parte de la CMA de su adquisición de 6.000 sitios en el Reino Unido, Cellnex necesitará desinvertir ~1.000 de sus sitios existentes en el Reino Unido que se superponen geográficamente con los sitios de CK Hutchison en el Reino Unido. En particular, la CMA necesita aprobar al comprador de estos ~1.000 sitios en el Reino Unido.
Inicialmente, en mayo de 2021, la CMA inició una investigación sobre el acuerdo de Cellnex con CK Hutchison. Posteriormente, la investigación fue remitida para una investigación en profundidad por parte de un grupo de investigación independiente en julio de 2021. Finalmente, la CMA concluyó que la venta de las instalaciones de CK Hutchison en el Reino Unido a Cellnex plantearía “importantes preocupaciones de competencia”.
Antecedentes de la transacción: Cellnex y CK Hutchison
En noviembre de 2020, Cellnex acordó adquirir](/articulos/cellnex-acquires-24-6k-towers-from-ck-hutchison-for-10bn/) 24,6k torres en toda Europa de CK Hutchison por 10.000 millones de euros. Geográficamente, estos sitios abarcaban seis países de Europa: Italia (8,9 mil sitios), el Reino Unido (6,0 mil sitios), Austria (4,5 mil sitios), Suecia (2,65 mil sitios), Dinamarca (1,4 mil sitios) e Irlanda (1,15 mil sitios).
Sitios de torres en el Reino Unido - CK Hutchison
El compromiso de compra asignado de Cellnex únicamente para los 6.000 sitios de CK Hutchison en el Reino Unido es de 2.300 millones de euros (1.900 millones de libras esterlinas). Por tanto, la transacción implica una valoración de 383.000 euros (317.000 libras esterlinas) por torre. Suponiendo que se logre una valoración similar para la próxima desinversión de Cellnex de ~1.000 millones de sus sitios existentes en el Reino Unido, entonces la desinversión estaría valorada en ~383 millones de euros (~317 millones de libras esterlinas).
Como se muestra a continuación, a fecha del 4T 2021, Cellnex había cerrado transacciones en 5 de los 6 países como parte del acuerdo más amplio con CK Hutchison – siendo el Reino Unido la excepción:
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Como tal, la aprobación regulatoria de hoy del acuerdo de CK Hutchison en el Reino Unido marca el cierre del componente final de la transacción más amplia de 24,6 mil sitios.
Torres construidas a medida (BTS)
Más allá de los sitios existentes de CK Hutchison, las transacciones, en todos los mercados, cubren una inversión adicional de 1.150 millones de euros durante los próximos 8 años, que incluirán el despliegue de hasta 5.250 sitios nuevos. Geográficamente, estos sitios de BTS estarán en Italia (1,1 mil sitios), el Reino Unido (600 sitios), Austria (400 sitios), Suecia (2,55 mil sitios), Dinamarca (500 sitios) e Irlanda (100 sitios).
Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido (CMA) – Justificación
La desinversión por parte de Cellnex de ~1,000 de sus sitios existentes en el Reino Unido que se superponen geográficamente con los sitios de CK Hutchison en el Reino Unido aborda las preocupaciones originales de la CMA. En concreto, la CMA señaló que la venta de las torres de CK Hutchison en el Reino Unido a Cellnex:
“Evitar el surgimiento de un importante competidor alternativo en el suministro de infraestructura pasiva, dejando a las redes móviles enfrentando precios más altos y contratos más onerosos en futuras negociaciones contractuales. Esto, a su vez, podría resultar en precios más altos o servicios de menor calidad para los usuarios de redes móviles en todo el Reino Unido durante un período de tiempo”.
Finalmente, la CMA permitió que se llevara a cabo la adquisición de Cellnex dado que la desinversión correspondiente: “permitirá a un importante proveedor competir con Cellnex cuando las redes móviles busquen negociar nuevos contratos en el futuro”. A su vez, esta competencia “detiene la amenaza de precios más altos o peores condiciones para los operadores y sus clientes como resultado de este acuerdo”.
Mercado de torres del Reino Unido: ORM, empresas conjuntas de ORM y TowerCos
En total, en el Reino Unido hay actualmente 36.302 emplazamientos de torres propiedad de una combinación de operadores de redes móviles (MNO), MNO JV y empresas de torres independientes (TowerCos). A continuación se muestra un desglose de los principales propietarios de torres del Reino Unido:
- MNO: BT/EE, Three UK (CK Hutchison), Vodafone, O2 (Telefónica)
- MNO JVs: MBNL (Tres UK/CK Hutchison y BT/EE), CTIL (O2/Telefónica y Vantage Towers, anteriormente Vodafone)
- TowerCos: Cellnex, Wireless Infrastructure Group (Brookfield Infrastructure), Shared Access, FreshWave (DigitalBridge), Britannia Towers, WHP Telecoms, AP Wireless (Radius Global Infraestructura)
