Centro Infra ofrece un resumen de las posibles futuras actividades de fusiones y adquisiciones de torres de comunicaciones basadas en informes recientes y especulaciones del mercado. Los propietarios y proveedores de infraestructura de torres, incluidos Deutsche Funkturm, TDF Infrastructure, Radius Global Infrastructure, BAI Australia, Vodafone New Zealand, Spark TowerCo, Globe Telecom y Protelindo, figuran en la lista resumida de fusiones y adquisiciones de torres de comunicaciones.

Además, Centro Infra elaboró ​​​​recientemente una lista de las Las 100 principales empresas de torres celulares del mundo a partir de 2023, que está disponible aquí.

Con referencia a informes de mercado recientes, a continuación se muestra un resumen de Centro Infra de posibles actividades de fusiones y adquisiciones en torres de comunicaciones a corto plazo:

Deutsche Funkturm – Alemania

Deutsche Funkturm (DFMG), la empresa de torres más grande de Alemania y filial de propiedad absoluta de Deutsche Telekom, ha sido mencionada en Múltiples informes sobre una posible venta. En primer lugar, según informes de prensa de Reuters, Deutsche Telekom, a través del banco de inversión Goldman Sachs, ha iniciado el proceso de venta de su negocio de torres. La venta podría valorar los 40,6 mil sitios de Deutsche Telekom en alrededor de 18 mil millones de euros (19,9 mil millones de dólares).

  • Compradores potenciales nombrados: Cellnex, American Tower, Vantage Towers y TOTEM (Orange)

En segundo lugar, según informes de prensa de Bloomberg, Brookfield Asset Management está discutiendo una posible oferta conjunta con Cellnex por el negocio de torres de Deutsche Telekom. Además, el informe afirma que cualquier transacción podría valorar la unidad de torres en unos 20.000 millones de euros (21.400 millones de dólares).

  • Compradores potenciales nombrados: Cellnex, Brookfield, DigitalBridge, Stonepeak Infrastructure y Vantage Towers (tenga en cuenta que DigitalBridge posee una participación de ~4% en Vantage Towers)

Según se informa, las ofertas vinculantes deberán presentarse a finales de junio de 2022.

Descripción general de la empresa

Deutsche Funkturm opera 33,5 mil torres en Alemania y tiene ~47 mil inquilinos con equipos en sus torres, lo que equivale a un índice de arrendamiento de ~1,4 veces.

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Además, los sitios de Deutsche Funkturm son aproximadamente un 30 % de torres terrestres y aproximadamente un 70 % de sitios en azoteas.

Infraestructura TDF – Francia

TDF Infrastructure, el segundo mayor operador independiente de torres en Francia, según informes de prensa de Reuters, podría tener un cambio en su mayor accionista. Según se informa, Brookfield Infrastructure, que invirtió en TDF en marzo de 2015, contrató a los bancos de inversión Citigroup y Credit Suisse para explorar la posibilidad de vender su participación del 45% en el negocio. La venta de participación podría valorar TDF Infraestructura en hasta 5.000 millones de euros (5.300 millones de dólares).

Otros accionistas clave de TDF Infrastructure incluyen PSP Investments, APG Asset Management y Arcus Infrastructure, que juntos poseen una participación combinada del 45% en la empresa. Además, Crédit Agricole Assurances controla el 10% restante.

Según se informa, PSP Investments contrató a Lazard, un banco de inversión, para evaluar si debería vender su participación junto con Brookfield. Por el contrario, APG Asset Management ha decidido conservar sus participaciones en TDF Infrastructure.

Descripción general de la empresa

TDF Infrastructure opera 7,8 mil torres multipropósito activas y sitios en tejados y una red troncal de fibra nacional que abarca más de 3,1 mil millas (5,0 mil kilómetros) de fibra en Francia. Específicamente, el negocio tiene tres segmentos principales: i) alojamiento de sitios de telecomunicaciones, ii) redes mayoristas de fibra hasta el hogar (FTTH) y iii) transmisión de radio y televisión.

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Durante los 12 meses que finalizaron el 31 de diciembre de 2021, TDF Infrastructure registró unos ingresos de 731,7 millones de euros y un EBITDAaL (EBITDA después de arrendamientos) de 412,2 millones de euros. De esta forma, el margen EBITDAaL de la compañía fue de 56,3%.

Radius Global Infraestructura – Estados Unidos

Radius Global Infrastructure (NASDAQ: RADI), un agregador de arrendamiento de terrenos que posee intereses inmobiliarios arrendados a operadores inalámbricos y empresas de torres, ha sido mencionado en informes de prensa de Bloomberg mientras reflexiona sobre sus opciones, incluida una venta. Actualmente, la empresa cotiza con una capitalización de mercado de ~1.300 millones de dólares.

Descripción general de la empresa

Radius Global Infrastructure posee una cartera de 6,3 mil sitios en 21 países, que en conjunto representan 125,4 millones de dólares de alquileres in situ anualizados.

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En el primer trimestre de 2022, Radius Global registró ingresos de 30,6 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 5,5 %, y un EBITDA ajustado de 8,7 millones de dólares, una disminución del 2,3 % intertrimestral. Por lo tanto, sobre una base anualizada, la empresa genera unos ingresos de 122,4 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 34,8 millones de dólares.

BAI Australia – Australia

BAI Communications (BAI) es un proveedor de sistemas de antenas distribuidas (DAS), celdas pequeñas y torres, que cuenta con el respaldo de la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPP Investments), Alberta Investment Management Corporation (AIMCo) y Kindle Capital.

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Según informes de prensa de Australian Financial Review, CPP Investments ha puesto a la venta la unidad australiana de torres de transmisión de BAI, conocida como BAI Australia, por una valoración de más de 2.000 millones de dólares australianos. ($1.400 millones+ USD), a través de un proceso dirigido por Barrenjoey Capital. En total, BAI Australia posee 774 torres que produjeron 285 millones de dólares australianos (201 millones de dólares) de ingresos en el año fiscal 2021.

Además, según informes de prensa de The Australian, el proceso de venta ha atraído el interés de sólo dos compradores potenciales.

Vodafone Nueva Zelanda TowerCo – Nueva Zelanda

Vodafone Nueva Zelanda, propiedad de Infratil y Brookfield, según informes de prensa de Bloomberg y el Australian Financial Reseña, está considerando vender el 80% de sus 1.484 torres de telefonía móvil en un proceso de subasta dirigido por UBS y Barrenjoey Capital. La valoración contemplada podría alcanzar hasta 1.500 millones de dólares neozelandeses (954 millones de dólares).

En general, las torres de Vodafone Nueva Zelanda tienen un plazo de arrendamiento promedio de ~13 años. Además, se prevé que se construirán 290 sitios más para el año que finalizará en marzo de 2027.

Finalmente, se espera que Vodafone Nueva Zelanda genere un EBITDA de más de 51 millones de dólares neozelandeses (32,5 millones de dólares).

Spark TowerCo – Nueva Zelanda

Spark New Zealand, un proveedor de servicios inalámbricos y de banda ancha fija en Nueva Zelanda, ha establecido Spark TowerCo, a la que Spark transfirió sus activos de torres móviles pasivas que comprenden 1263 sitios.

En abril de 2022, Spark, a través de los bancos de inversión Jarden y Forsyth Barr, inició un proceso para explorar la venta de hasta un 70% de participación en Spark TowerCo. Como tal, la compañía tiene la intención de retener al menos una participación del 30% en el nuevo negocio y convertirse en un inquilino ancla a largo plazo mediante un acuerdo de venta y arrendamiento posterior de 15 años.

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Para el año fiscal 2023, se prevé que Spark TowerCo genere un EBITDA de 35 millones de dólares neozelandeses (22,3 millones de dólares).

Globe Telecom – Filipinas

Globe Telecom, un operador inalámbrico en Filipinas, según informes de prensa de Bloomberg, está considerando vender ~50% de su [torre de telecomunicaciones] portfolio](/articulos/globe-telecom-fiber-towers-philippines/), que representa 6.0k torres, a través de una transacción de sale and leaseback. Según se informa, el acuerdo podría valer hasta 1.500 millones de dólares, lo que implica una valoración de 250.000 dólares por torre.

En abril de 2022, PLDT, otro proveedor de servicios inalámbricos en Filipinas y competidor clave de Globe Telecom, acordó vender 5,9 mil torres de telecomunicaciones por 1,47 mil millones de dólares (77 mil millones de pesos filipinos). Esta transacción involucró a dos compradores:

  • EdgePoint Infrastructure: empresa de torres independiente en el sudeste asiático, que es una empresa de cartera de DigitalBridge
  • edotco Group: empresa regional de torres en Asia, que es una propiedad filial en un 63% de Axiata Group

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En general, las dos carteras de torres de PLDT, en conjunto 5,9 mil sitios, se valoraron en un múltiplo de ~20 veces EV/EBITDA y $248 mil por torre.

Protelindo (Sarana Menara Nusantara) – Indonesia

Protelindo (Sarana Menara Nusantara), según informes de prensa de Bloomberg, está explorando una venta de una participación minoritaria del 15% al ​​20%, que podría recaudar hasta mil millones de dólares. En concreto, la posible venta se dirige a fondos de pensiones y de infraestructuras. Actualmente, la empresa cotiza con una capitalización de mercado de ~3.200 millones de dólares.

En noviembre de 2021, Protelindo adquirió la adquisición de una participación del 94% en Solusi Tunas Pratama (STP), la quinta empresa de torres más grande de Indonesia por 1.170 millones de dólares (16,7 billones de rupias indonesias). En particular, Protelindo compró las 6,8 mil torres de STP y 5,0 mil millas (8,1 mil kilómetros) de fibra terrestre y cables submarinos.

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Protelindo (Sarana Menara Nusantara) opera 29,0 mil torres en Indonesia, que tienen 54,6 millones de inquilinos, lo que equivale a un índice de arrendamiento de 1,88 veces. Dentro de Indonesia, el 55% de las torres de la empresa están ubicadas en la región de Java, mientras que el 45% se encuentra en la antigua región de Java.

¿Quieres aún más sobre las torres de comunicaciones?

Consulte el Resumen de torres de comunicaciones - mayo de 2022 de Centro Infra para conocer más actividades y asociaciones de fusiones y adquisiciones de torres anunciadas durante el mes de mayo de 2022.

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