Cordiant Digital Infrastructure (LON: CORD), una empresa de inversión cerrada gestionada externamente centrada en infraestructura digital, anunció hoy que acordó adquirir dos empresas independientes en los subsectores de infraestructura digital de torres y centros de datos por un total combinado de 551 millones de dólares, a saber, Emitel. (477 millones de dólares) y DataGryd (74 millones de dólares). En concreto, estas empresas de torres y centros de datos comprenden:
- Emitel: opera 521 torres inalámbricas y de transmisión en Polonia que distribuyen señales de radio y televisión en todo el país para emisoras de radio y televisión.
- DataGryd: opera un centro de datos centrado en la interconexión de aproximadamente 170 mil pies cuadrados en 60 Hudson Street en la ciudad de Nueva York, Nueva York.
Resumen de la transacción: Cordiant Digital Infrastructure agrega Emitel y DataGryd
Cordiant Digital Infrastructure está adquiriendo Emitel de Alinda Capital Partners, mientras que la empresa está comprando DataGryd de Fortress Investment Group. En total, Cordiant adquirirá Emitel y DataGryd por un valor empresarial, incluidos los compromisos de gastos de capital posteriores, de <£750 millones (<$1.000 millones de dólares).
Una vez completadas estas adquisiciones, junto con su inversión en Ceské Radiokomunikace (CRA), las empresas de la cartera de Cordiant habrían generado £95 millones de EBITDA en 2021. Como tal, Cordiant habrá adquirido su cartera general de torres y centros de datos a un múltiplo de menos de 12 veces el EBITDA.
Financiación de capital
Como resultado de Emitel, DataGryd y adquisiciones anteriores, Cordiant Digital Infrastructure ha comprometido más de la totalidad de los ingresos netos del capital recaudados de su IPO (£370 millones brutos), C Shares (185 millones de libras esterlinas brutas) y acciones de suscripción (40 millones de libras esterlinas). Específicamente, al 30 de septiembre de 2021, Cordiant Digital Infrastructure solo tenía £273,6 millones ($371 millones de dólares) de efectivo para realizar nuevas inversiones. De hecho, este polvo seco es inferior a los 551 millones de dólares (407 millones de libras esterlinas) necesarios para adquirir Emitel y DataGryd.
Para rectificar este déficit de financiación, Cordiant Digital Infrastructure anunció que está buscando colocar nuevas acciones ordinarias (ver más abajo), por un monto no revelado. A través de esta colocación, Centro Infra estima que Cordiant Digital Infrastructure tendrá como objetivo un aumento de capital de más de £200 millones.
Emitel – Descripción general
Emitel S.A. opera activos de red en Polonia, incluyendo 521 torres, 432 enlaces de fibra óptica y líneas propias, 1,5 mil servicios de proveedores de servicios de Internet (ISP) de última milla, sistemas de antenas distribuidas (DAS) y una red nacional de Internet de las cosas (IoT). A continuación se detallan más detalles sobre las torres y la fibra de Emitel:
- Torres: torres inalámbricas y de transmisión: único proveedor nacional de televisión digital terrestre (TDT), con una cobertura de ~98% de la población en Polonia. Además, la empresa es proveedora de emisiones de radiodifusión.
- Fibra: red de fibra a nivel nacional que recorre “decenas de millas de kilómetros”
oferta
Cordiant Digital Infrastructure acordó adquirir Emitel por una contraprestación de capital de £352 millones ($477 millones de dólares), que se financiará en su totalidad a través de una combinación de efectivo disponible y, potencialmente, financiamiento de proveedores de respaldo de hasta ~£200 millones. Antes de utilizar esta financiación de proveedores, Cordiant Digital Infrastructure tiene la intención de sustituir esta financiación con los ingresos netos de su nueva colocación de acciones (ver más abajo).
En general, la valoración de Emitel por parte de Cordiant Digital Infrastructure representa un múltiplo EV/EBITDA de menos de 10 veces al futuro.
Ingresos
Los flujos de caja de Emitel están respaldados por contratos a largo plazo, con un promedio de 10 años, con cláusulas contractuales de escalera mecánica.
Expansión
Bajo la propiedad de Cordiant, Emitel invertirá más en torres inalámbricas, datos de borde y redes de fibra óptica, desarrollando la infraestructura 5G nacional de Polonia. Además, la empresa observa oportunidades de crecimiento mediante el lanzamiento de dos nuevos MUX en Polonia.
DataGryd – Descripción general
DataGryd Datacenters LLC opera un centro de datos en 60 Hudson Street en la ciudad de Nueva York, Nueva York, un edificio histórico, construido entre 1928 y 1930 y renovado en 2013.
En 60 Hudson Street, DataGryd solo ocupa ~170.000 pies cuadrados (15%) del edificio de 1,1 millones de pies cuadrados. Específicamente, la compañía opera ~120 mil pies cuadrados de espacio de centro de datos en piso elevado en los pisos 6, 7 y 8 del edificio. Además, DataGryd tiene 50 mil pies cuadrados de espacio de soporte adicional y acceso a pisos adicionales de 60 Hudson Street para sus subestaciones, generadores y almacenamiento de combustible.
oferta
Cordiant Digital Infrastructure acordó adquirir DataGryd por una contraprestación de 74 millones de dólares, que se financiará en su totalidad con el efectivo disponible de la empresa. Una vez finalizado, DataGryd operará bajo la marca Hudson Interxchange (HIX).
Además, Cordiant Digital Infrastructure prevé invertir 75 millones de dólares adicionales de capital de expansión en DataGryd durante los próximos tres años. Por lo tanto, Cordiant está comprometiendo un total de 149 millones de dólares para la estrategia de adquisición y expansión de DataGryd.
Negocios
DataGryd es un operador mayorista que ofrece instalaciones preparadas para equipos para inquilinos de centros de datos que se pueden entregar en varios ajustes de energía y refrigeración y se pueden subdividir. Además, la empresa ofrece un espacio de centro de datos personalizado que puede conectarse a la infraestructura de energía y refrigeración de DataGryd en 60 Hudson Street.
En general, DataGryd tiene acceso a ~15 megavatios de energía primaria en 60 Hudson Street. Además, la instalación es un importante centro de interconexión para la ciudad de Nueva York, con acceso a más de 300 operadores, a través de salas de encuentro.
Arrendamiento operativo / Inquilinos
60 Hudson Street es un edificio de 1,1 millones de pies cuadrados propiedad de Stahl Organization (Richard Czaja y Kenneth Carmel), una empresa inmobiliaria privada. Históricamente, a mediados de la década de 2010, DataGryd era el inquilino más grande de 60 Hudson Street, alquilando 166 mil pies cuadrados en un plazo que se extendía hasta septiembre de 2032 (es decir, ~10,5 años a partir del día de hoy). Además, DataGryd tiene tres opciones de renovación de cinco años en su contrato de arrendamiento.
Más allá de DataGryd, los principales inquilinos de 60 Hudson Street son/han sido Verizon, Digital Realty (a través de Telx), T-Mobile (a través de Sprint) y DataBank (a través de zColo). Por ejemplo, Digital Realty alquila actualmente 164.000 pies cuadrados de espacio en el edificio 60 Hudson Street y ofrece 3,75 megavatios de capacidad de energía eléctrica.
Expansión
Bajo la propiedad de Cordiant, DataGryd buscará una opción que tiene que ocupar ~120 mil pies cuadrados adicionales de espacio de centro de datos en piso elevado. A su vez, la expansión planificada de DataGryd llevará su presencia en 60 Hudson Street a cuatro pisos, equivalente a más del 20% del espacio alquilable en el edificio.
Clientes
DataGryd alquila su presencia actual a grandes organizaciones, de las cuales más del 50 % son clientes de primera línea. Específicamente, estas empresas incluyen bancos, empresas de medios y de Internet, redes de distribución de contenidos (CDN), empresas de software como servicio (SaaS) y operadores de telecomunicaciones inalámbricas y alámbricas.
Colocación de Acciones Ordinarias – Cordiant Digital Infrastructure Funds Emitel
La colocación de nuevas acciones ordinarias por parte de Cordiant Digital Infrastructure permitirá a la empresa cumplir con sus requisitos de financiación a corto plazo: Centro Infra estima que esta colocación será por más de £200 millones.
En términos de precios, Cordiant lanzará la colocación de acciones ordinarias a un precio de 106 peniques por acción ordinaria. De hecho, esto representa un descuento del 6,6% sobre el último precio de cierre de las acciones de la empresa el 4 de enero de 2022.
Uso de los ingresos
Cordiant Digital Infrastructure tiene la intención de utilizar los ingresos de la colocación para financiar completamente la adquisición de Emitel, sin recurrir a la financiación de respaldo del proveedor de ~ £ 200 millones. Además, la empresa tiene la intención de utilizar todos los ingresos restantes de la colocación para financiar adquisiciones de su cartera de oportunidades de inversión de 2.000 millones de euros en América del Norte y Europa Occidental o respaldar oportunidades de gasto de capital de sus empresas de cartera existentes.
Corredores de libros
Investec Bank y Jefferies actúan como asesores financieros conjuntos, coordinadores globales y colocadores de Cordiant Digital Infrastructure para la colocación. Esta colocación se cerrará el 25 de enero, con la admisión de las nuevas acciones ordinarias a la Bolsa de Valores de Londres el 27 de enero.
