Crown Castle [anunció hoy](https://investor.crowncastle.com/news-releases/news-release-details/crown-castle-reports-first- quarter-2021-results-and-raises) sus ganancias del primer trimestre de 2021, actualizó su orientación para su perspectiva para todo el año 2021 y brindó rendimientos actualizados del retorno sobre el capital invertido (ROIC) para sus segmentos de torres y fibra.
Perspectivas para todo el año 2021
Crown Castle elevó su perspectiva financiera para todo el año 2021, en comparación con el pronóstico anterior de la compañía que proporcionó en enero de 2021. En el punto medio de la guía de Crown Castle para todo el año 2021 la compañía actualmente anticipa:
- Ingresos por alquiler del sitio: 5.700 millones de dólares frente a 5.560 millones de dólares, un aumento del 2,5%
- EBITDA ajustado: 3.760 millones de dólares frente a 3.610 millones de dólares, un aumento del 4,2%
- Ingresos netos: 1.080 millones de dólares frente a 1.000 millones de dólares, un aumento del 8,7%
- Ganancias por acción: $2,50 frente a $2,30, un aumento del 8,7%
- Fondos Ajustados de Operaciones (AFFO): $2,950 millones frente a $2,910 millones, un aumento del 1,4%
- Fondos ajustados de operaciones (AFFO) por acción: $6,79 frente a $6,69, un aumento del 1,5%
El aumento de Crown Castle hasta el punto medio de su perspectiva para todo el año 2021 en cuanto a ingresos por alquiler de sitios, EBITDA ajustado y AFFO es principalmente el resultado de un acuerdo de arrendamiento de torres actualizado con Verizon, una mayor contribución de servicios y una disminución en los gastos por intereses proyectados.
Contrato de arrendamiento de la torre Verizon
Crown Castle espera reconocer 140 millones de dólares de ingresos directos adicionales de un acuerdo de arrendamiento de torres a largo plazo con Verizon que firmó a principios de abril de 2021. Además, el acuerdo amplió el plazo de arrendamiento promedio contratado por Crown Castle para sus arrendamientos de torres de Verizon existentes a ~10 años. Este acuerdo se refiere al despliegue de equipos de banda C por parte de Verizon en las torres de Crown Castle.
Otros factores contribuyentes
En primer lugar, Crown Castle proyecta un aumento de 25 millones de dólares en su contribución de servicios, que consiste principalmente en servicios de desarrollo de sitios relacionados con las instalaciones de equipos de los inquilinos (probablemente equipos de banda C de Verizon). En segundo lugar, la empresa prevé una disminución de 30 millones de dólares en sus pagos de gastos por intereses, impulsada por la refinanciación de su deuda. En tercer lugar, estos beneficios positivos se ven compensados por 15 millones de dólares de gastos adicionales relacionados con la mano de obra debido al aumento de la actividad de las torres.
Gastos de capital: Crown Castle es selectivo
Crown Castle continuó reduciendo sus gastos de capital, que durante el primer trimestre de 2021 fueron de 302 millones de dólares. En concreto, de este total, 17 millones de dólares fueron de mantenimiento y 285 millones de dólares fueron discrecionales. Desglosando aún más los gastos de capital discrecional, 225 millones de dólares fueron atribuibles al segmento de fibra y 49 millones de dólares fueron atribuibles al segmento de torres.
En general, Crown Castle está reduciendo sus gastos de capital discrecionales y, en particular, los del segmento de fibra. Con este fin, los gastos de capital discrecionales en fibra disminuyeron un 23% desde el cuarto trimestre de 2020 y un 29% desde el primer trimestre de 2020.
Retorno del capital invertido para Crown Castle en el primer trimestre de 2021
Las ganancias del primer trimestre de 2021 de Crown Castle proporcionarán divulgaciones actualizadas sobre los rendimientos en efectivo del segmento sobre el capital invertido. De hecho, los inversores se han centrado en estas métricas. En particular, porque estas métricas resaltan los retornos económicos de las torres y los segmentos de fibra (incluidas las celdas pequeñas) de Crown Castle.
En el primer trimestre de 2021, el rendimiento del capital invertido fue del 11,1% para el segmento de torres de Crown Castle y del 7,5% para su segmento de fibra. A modo de comparación, en el cuarto trimestre de 2020, el rendimiento del capital invertido fue del 10,8% (30 pb menos) para el segmento de torres de Crown Castle y del 7,7% (20 pb más) para su segmento de fibra.
En particular, el retorno sobre el capital invertido del segmento de fibra de Crown Castle para el primer trimestre de 2021 del 7,5% representa el más bajo que ha sido la métrica desde que la compañía comenzó a revelar los rendimientos en efectivo de su segmento en el segundo trimestre de 2020. Por el contrario, el retorno sobre el capital invertido del segmento de torres de Crown Castle para el primer trimestre de 2021 del 11,1% representa el más alto registrado.
