Digital Colony Partners II (Digital Colony), el segundo fondo de capital privado emblemático de Colony Capital, anunció hoy que acordó adquirir Landmark Dividend LLC, el patrocinador de Landmark Infrastructure Partners (NASDAQ: LMRK). Inicialmente, Digital Colony adquirirá el 13,2% de las unidades comunes de Landmark Infrastructure Partners y el 100% de la participación general de los socios de la empresa.
Posteriormente, Digital Colony ofrecerá a los restantes partícipes de Landmark Infrastructure Partners 13,00 dólares por unidad común en efectivo, para obtener el control total de la empresa. En general, Digital Colony de Colony Capital está valorando el capital ordinario de Landmark Infrastructure Partners en 331 millones de dólares. Incorporando la deuda neta de la empresa, las unidades preferentes y los intereses no mayoritarios de ~640 millones de dólares, el valor empresarial de Landmark Infrastructure Partners equivale a 972 millones de dólares.
Finalmente, se espera que la transacción se cierre en el segundo trimestre de 2021.
Socios de infraestructura emblemáticos: valoración
Valor empresarial / EBITDA
Durante el primer trimestre de 2021, Landmark Infrastructure Partners generó un EBITDA ajustado de 17,5 millones de dólares, lo que, sobre una base anualizada, equivale a 70,0 millones de dólares. Por lo tanto, Digital Colony está valorando a Landmark Infrastructure Partners en un EBITDA ajustado de 13,9 veces.
Rendimiento de dividendos
Según la distribución de la empresa de 0,80 dólares por unidad común, sobre una base anualizada, Landmark Infrastructure Partners está valorada con una rentabilidad por dividendo del 6,2%.
Asesores de transacciones: colonia digital y socios de infraestructura emblemáticas
El asesor financiero de Digital Colony fue TAP Advisors. Además, el asesor legal de Digital Colony fue Simpson Thacher & Bartlett.
El asesor financiero de Landmark fue RBC Capital Markets. Además, el asesor legal de Landmark fue Latham & Watkins.
Socios de infraestructura emblemáticos: descripción general
Landmark Infrastructure Partners adquiere, desarrolla, posee y gestiona una cartera de intereses inmobiliarios y activos de infraestructura. Específicamente, los intereses inmobiliarios de la compañía subyacen a los activos de infraestructura de sus inquilinos, que incluyen torres celulares terrestres, sitios inalámbricos en tejados, centros de datos con energía, vallas publicitarias, turbinas eólicas y paneles solares.
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En general, en el primer trimestre de 2021, Landmark Infrastructure Partners tenía una tasa de ocupación del 95 %, con 1962 de sus 2062 sitios para inquilinos disponibles alquilados.
Clientes
Por ingresos por alquiler, Landmark Infrastructure Partners genera: 38% de operadores inalámbricos y compañías de torres, 28% de centros de datos, 22% de publicidad exterior y 12% de generación de energía renovable. En concreto, los intereses inmobiliarios de la sociedad se encuentran arrendados a las siguientes sociedades:
- Proveedores de servicios inalámbricos: Verizon, AT&T y T-Mobile
- Empresas de torres: American Tower, Crown Castle y SBA Communications
- Centros de datos: PayPal, Sungard Availability Services, Amdocs, Wipro, Flexential, Cyxtera y C.H. robinson
- Publicidad exterior: Clear Channel Outdoor, Outfront Media y Lamar Advertising
- Generación de energía renovable: Southern California Edison
Estructura de arrendamiento
Landmark Infrastructure Partners adquiere intereses inmobiliarios que normalmente están sujetos a acuerdos de arrendamiento neto triple. Además, estos arrendamientos contienen escaleras mecánicas de alquiler contractual, que tienen una tasa de escalada anual promedio del 2,4%. En general, el plazo de arrendamiento restante de los arrendamientos inalámbricos, de publicidad exterior y renovables para inquilinos de la empresa oscila entre 15 y 30 años, incluidos los plazos de renovación.
Además, la cartera de centros de datos de la empresa está ubicada en varios mercados de Estados Unidos y se alquila en plazos de más de cinco años.
Detalle de activos
Los intereses inmobiliarios de Landmark Infrastructure Partners generalmente consisten en una cartera diversificada de servidumbres perpetuas y a largo plazo, asignaciones de arrendamiento de inquilinos, propiedades de dominio simple y activos de infraestructura digital.
