DigitalBridge Group (NYSE: DBRG) [anunció hoy](https://www.digitalbridge.com/news/2022-01-19-digitalbridge-surpasses-target-to-close- second-flagship-fund-at-83-billion) que cerró su segundo fondo de capital privado emblemático, DigitalBridge Partners II (DBP II) – que antes se conoció como Digital Colony Partners II (DCP II) – con 8.300 millones de dólares en compromisos de capital social.
DigitalBridge Partners II (DBP II) – Descripción general del fondo
El aumento de capital de 8.300 millones de dólares de DigitalBridge para DigitalBridge Partners II (DBP II) superó el objetivo original del fondo de 6.000 millones de dólares, en un 38%. Además, DBP II cerró con más del doble de los compromisos de capital de su predecesor, el fondo Digital Colony Partners I (DCP I) de 4.100 millones de dólares. Tenga en cuenta que el siguiente cuadro muestra el aumento de capital de DigitalBridge al tercer trimestre de 2021.
Sin embargo, parece que DBP II no cumplió con su límite máximo ampliado de 8.600 millones de dólares, como se menciona en el tercer trimestre de 2021. Además, del capital total recaudado de 8.300 millones de dólares, DBP II ha comprometido más de 4.500 millones de dólares, lo que equivale a más del 50% de sus compromisos de capital totales.
Cronograma y repeticiones
DigitalBridge lanzó la recaudación de fondos para DigitalBridge Partners II (DBP II) en el verano de 2020 y el proceso concluyó materialmente a principios del Q4 2021. De hecho, esto implica un cronograma total de recaudación de fondos de aproximadamente 1,5 años.
A través de este proceso de recaudación de fondos, DBP II obtuvo una tasa de recuperación, del fondo predecesor DCP I, de más del 70% según el número de inversores.
Tarifas de gestión
En el tercer trimestre de 2021, ~90 % de los activos bajo gestión (AUM) de DBP II generaban comisiones, lo que se conoce como capital bajo gestión remunerado (FEEUM). En este FEEUM, DBP II tuvo una tasa media de comisión de gestión del 1,1%.
Aplicando la misma relación del 90% de FEEUM a AUM a los 8.300 millones de dólares de AUM recaudados por DBP II, implica ~7.500 millones de dólares de FEEUM. Como tal, estos ~7.500 millones de dólares de FEEUM producirán ~82 millones de dólares en honorarios de gestión anual para el negocio de gestión de inversiones de DigitalBridge.
Notas tituladas
Excepcionalmente, en julio de 2021, DigitalBridge cerró 500 millones de dólares en notas titulizadas que estaban respaldadas por los honorarios de gestión de inversión de la empresa. Específicamente, el tamaño de la deuda se basó en la capacidad de servicio de la garantía de honorarios de administración de DigitalBridge y puede aumentar a medida que DigitalBridge obtenga capital adicional.
Para esta titulización, la garantía de la comisión de gestión de DigitalBridge siempre debe representar al menos el 60% del valor base del endeudamiento. Mientras que el 40% restante de la base de endeudamiento puede derivar de las inversiones del balance de DigitalBridge (es decir, DataBank y Vantage SDC).
En última instancia, al recaudar capital social adicional, DigitalBridge tendrá una base de comisiones de gestión más amplia, lo que a su vez permitirá a la empresa realizar más titulizaciones de comisiones de gestión en el futuro. En general, estas titulizaciones de comisiones de gestión permiten a DigitalBridge reducir su coste efectivo de capital para el negocio en general. En particular, las Notas Clase A-2 tienen un costo de 3.933%, mientras que las Notas VFN tienen un precio de LIBOR a 3 meses + 3%.
Empresas de cartera: DigitalBridge Partners II (DBP II)
DigitalBridge Partners II (DBP II) ya se ha comprometido o invertido en 9 empresas de cartera en torres, servidumbres, centros de datos de hiperescala, infraestructura de frontera, infraestructura DAS interior y fibra. En concreto, estas empresas de cartera incluyen:
- Torres: Vantage Towers, EdgePoint Infrastructure, Vertical Bridge, ÍslandsTurnar
- Centros de datos: Vantage Data Centers APAC (incluye los centros de datos de PCCW y AgileDC), AtlasEdge Data Centers
- Fibra: Superloop (fibra de Hong Kong y Singapur)
- Células pequeñas, DAS y otros: Landmark Infrastructure Partners / Landmark Dividend, Boingo Wireless
Para obtener una lista completa de las empresas de la cartera de infraestructura digital que DigitalBridge posee a través de Operación Digital (es decir, a través de su balance general) y su negocio de Gestión de Inversiones (por ejemplo, DigitalBridge Partners II), consulte desglose de Centro Infra aquí.
Asesores de transacciones – DigitalBridge
El asesor legal de DigitalBridge fue Simpson Thacher & Bartlett, quien asesoró sobre la formación y recaudación de fondos de DigitalBridge Partners II (DBP II).
