GTT Communications anunció hoy que ha firmado un acuerdo de compra definitivo para vender su división de infraestructura a I Squared Capital, con sede en Miami, una empresa centrada en infraestructura. firma de capital privado, por 2.150 millones de dólares.
Del precio total de 2.150 millones de dólares, 130 millones de dólares corresponden a una ganancia (lo que equivale a un “precio de compra base” de 2.020 millones de dólares) y 75 millones de dólares a una retención, en espera de que se cumplan ciertas medidas financieras. Por lo tanto, GTT recibirá 1.950 millones de dólares al cierre. El cierre se producirá durante el primer semestre de 2021, pendiente de aprobaciones regulatorias y contingencias incluidas en el acuerdo.
Descripción general de la transacción
La división de infraestructura de GTT consiste en el negocio de la compañía que proporciona servicios de infraestructura de red y centro de datos paneuropeos, norteamericanos, submarinos y transatlánticos fibra. La división incluye activos de redes y centros de datos de varias adquisiciones anteriores de GTT. Específicamente, estas adquisiciones anteriores incluyen Interoute, Hibernia y KPN International, lo que significa que la división de infraestructura comprende:
- Red de 64k millas de ruta de fibra con más de 400 puntos de presencia. Esta red abarca 31 áreas metropolitanas e interconecta 103 ciudades de Europa y América del Norte.
- Tres [cables submarinos] transatlánticos(/articulos/digital-realty-pccw-peace-subsea-cable/), incluido GTT Express, la ruta de menor latencia entre Europa y Norteamérica
- 14 centros de datos de nivel 3 y más de 100 instalaciones de colocación
Impacto en GTT
La venta de su división de infraestructura permitirá a GTT desapalancarse y centrarse en su estrategia comercial con poco gasto de capital, así como en redes en la nube.
La división de infraestructura de GTT genera actualmente 370 millones de dólares en ingresos y 170 millones de dólares de EBITDA. Por lo tanto, sobre una base no ajustada, la oferta de I Squared valora la división de infraestructura de GTT en 12,6 veces el EBITDA. Sin embargo, el EBITDA debe reducirse en 42 millones de dólares para el reconocimiento de ingresos diferidos no monetarios provenientes de ventas pasadas de derechos de uso irrenunciables (IRU). En consecuencia, esto se traduce en un “EBITDA en efectivo” de 128 millones de dólares. Por lo tanto, aplicando el precio de compra principal de I Squared de 2.150 millones de dólares, el valor de la división de infraestructura de GTT es mayor, con 16,8 veces el EBITDA en efectivo.
Después de la transacción, el negocio restante de GTT tendrá 1.300 millones de dólares en ingresos y 195 millones de dólares en EBITDA. Suponiendo una tasa impositiva efectiva del 15% sobre los ingresos totales de la venta de 2.150 millones de dólares, GTT recuperaría 1.800 millones de dólares en ingresos netos. Como resultado, estos ingresos permitirían a GTT reducir su deuda neta de 3.300 millones de dólares a 1.500 millones de dólares. A su vez, el ratio de apalancamiento neto de la empresa se reduciría de 8,5x a 5,5x.
Asesores de transacciones para GTT e I Squared
Los asesores financieros de GTT fueron Credit Suisse y Goldman Sachs, y el asesor legal fue Goodwin Procter. El asesor financiero de I Squared fue Morgan Stanley, el asesor de deuda fue Rothschild y el asesor legal fue Linklaters.
GTT opera una red de Internet y una red de fibra de Nivel 1. Además, esta red incluye más de 600 puntos de presencia únicos que abarcan 6 continentes y brinda servicios a más de 140 países.
