Cincinnati Bell, una empresa de telecomunicaciones por cable con importantes activos de fibra, hoy anunció que Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA), a través de su fondo Macquarie Infrastructure Partners V (MIP), ha completado la adquisición de la empresa en una transacción totalmente en efectivo por un valor empresarial de 2.900 millones de dólares.
Antecedentes de la transacción: Macquarie Infrastructure compra Cincinnati Bell
Una transacción para Cincinnati Bell se anunció originalmente en diciembre de 2019, unos 21 meses antes, cuando Brookfield Infrastructure ofreció 10,50 dólares por acción de la empresa. A través de ofertas competitivas posteriores, Macquarie Infrastructure (MIP) surgió como el adquirente exitoso de Cincinnati Bell, en marzo de 2020, con una oferta de 15,50 dólares por acción.
En general, la propuesta de Macquarie Infrastructure representó una prima del 48% con respecto a la oferta inicial de Brookfield Infrastructure. En términos de valoración, Macquarie Infrastructure fijó el precio de Cincinnati Bell en un múltiplo EV/EBITDA de 7,2x. De hecho, esta transacción demuestra la fuerte demanda entre los inversores en infraestructura digital de la importante red de fibra de Cincinnati Bell.
A continuación revisamos la cartera de infraestructura digital de Cincinnati Bell para resaltar la relevancia de la empresa para Macquarie Infrastructure.
Cincinnati Bell – Descripción general
Cincinnati Bell es una empresa de telecomunicaciones por cable que ofrece servicios de voz, vídeo e Internet de alta velocidad a clientes residenciales y comerciales. Actualmente, la presencia de la compañía llega a más de 1,3 millones de hogares con infraestructura de fibra y cobre heredado.
Cincinnati Bell está en el proceso de actualizar su red a infraestructura de fibra, a partir de este cobre heredado. De hecho, la compañía ha actualizado más del 50 % de su red hasta la fecha, lo que representa más de 17,8 mil millas de ruta de fibra en ubicaciones metropolitanas y de última milla. Geográficamente, esta red de fibra atraviesa:
- Gran Cincinnati: más de 12,9 mil millas de ruta de fibra y 503 mil unidades pasadas con fibra hasta las instalaciones (FTTP)
- Hawái: más de 4,9 mil millas de ruta de fibra y 195 mil unidades pasadas con fibra hasta las instalaciones (FTTP)
Fibra hasta las instalaciones (FTTP)
La fibra de Cincinnati Bell sirve a la región del Medio Oeste, incluido Ohio (particularmente Cincinnati), así como a partes del norte de Kentucky y el sureste de Indiana. En Greater Cincinnati, la empresa implementa y brinda servicios de fibra bajo la marca Fioptics.
Mapa de la red del Gran Cincinnati – Cincinnati Bell
Además, la importante presencia de red de Cincinnati Bell en Hawái se obtuvo gracias a la adquisición de Hawaiian Telcom en 2018.
Mapa de la red de Hawái – Cincinnati Bell
Fibra empresarial
Cincinnati Bell brinda servicios empresariales de fibra a empresas y operadores. Específicamente, estos servicios de fibra empresarial incluyen metro-Ethernet, acceso a Internet dedicado, longitud de onda, contratos IRU, SONET (red óptica síncrona) y backhaul inalámbrico a macrotorres y celdas pequeñas.
En el Gran Cincinnati y sus mercados contiguos del Medio Oeste, Cincinnati Bell conecta 30,2 mil direcciones iluminadas (es decir, una dirección comercial con servicios basados en fibra). Además, la empresa suministra servicios de backhaul de sitios celulares a aproximadamente el 90% de los 1.000 sitios celulares en el mercado del Gran Cincinnati.
En Hawái, Cincinnati Bell conecta 21,2 mil direcciones iluminadas y se centra en productos de transporte de datos de gran ancho de banda, como Metro-Ethernet. Además, la empresa genera ingresos por su propiedad del cable submarino del sudeste asiático a Estados Unidos (SEA-US). Finalmente, Cincinnati Bell suministra servicios de backhaul de sitios celulares al 80% de los 1,1 mil sitios celulares en Hawái.
Competidores
Cincinnati Bell compite con empresas de telefonía fija, incluidas AT&T, Horizon Telcom, Lumen Technologies, Windstream y Zayo. Además, la empresa compite con operadores de sistemas múltiples (MSO) de cable, como Charter Communications.
