Uniti Group Limited (ASX: UWL), un proveedor mayorista de banda ancha de fibra en Australia, hoy anunció que ha recibido una “propuesta no vinculante, incompleta e indicativa” de Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA), que forma parte de Macquarie Asset Management (MAM), y Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments), un fondo de pensiones canadiense, que en conjunto se refieren a sí mismos como Connect Consortium. A través de esta propuesta, Macquarie y PSP han superado la propuesta previamente anunciada de Morrison & Co para adquirir Uniti Group Limited, que se reveló la semana pasada.
Macquarie y PSP han hecho una propuesta para adquirir Uniti Group por un precio de 5 dólares australianos en efectivo por acción, a través de un plan de acuerdo, que fija a Uniti en un valor patrimonial de 3.600 millones de dólares australianos (2.700 millones de dólares). En comparación, Morrison & Co., una empresa de inversión en infraestructura y capital privado con sede en Nueva Zelanda, hizo una propuesta indicativa no vinculante para adquirir Uniti Group, a un precio de 4,50 dólares australianos en efectivo por acción, lo que implica un valor patrimonial de 3.100 millones de dólares australianos (2.200 millones de dólares).
Propuesta para Uniti Group – Macquarie y el Consorcio Connect de PSP
Macquarie y PSP proponen adquirir Uniti Group a través de su Connect Consortium, controlado al 50%/50%. Al precio de oferta del Connect Consortium, Uniti Group se valora sobre la base del valor empresarial, en ~25,5x EBITDA para el año que finaliza el 30 de junio de 2022 (FY22) y ~22x EBITDA para el año que finaliza el 30 de junio de 2023 (FY23).
Proceso
La propuesta indicativa de Macquarie y PSP está sujeta a una serie de condiciones, incluida la finalización de la debida diligencia, la aprobación de la Junta de Revisión de Inversiones Extranjeras (FIRB), la existencia de financiación de deuda comprometida, la recomendación unánime de la transacción por parte de la junta directiva de Uniti Group y la celebración de un acuerdo de implementación del plan mutuamente aceptable, entre otras condiciones.
Uniti Group afirma que su junta directiva está “considerando actualmente” los términos de la propuesta indicativa del Consorcio Connect. Además, la junta señala que no está claro si la propuesta indicativa del Connect Consortium resultará en una oferta para los accionistas de Uniti.
Infraestructura de fibra
Por otra parte, Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA) junto con Aware Super, un fondo de jubilación australiano, son propietarios de Vocus Group, que opera en mercados similares a Uniti Group. En particular, Vocus también posee una extensa red de fibra terrestre en toda Australia, además de cables submarinos.
Grupo Uniti: segmento mayorista, empresarial e infraestructura (WEI)
El segmento comercial más grande de Uniti Group es su unidad Mayorista, Empresarial e Infraestructura (WEI). A través de este segmento, la empresa posee, construye y opera redes mayoristas de fibra óptica de acceso abierto para viviendas residenciales en Australia. Además, al utilizar esta red de fibra hasta las instalaciones (FTTP), la empresa proporciona servicios de voz y banda ancha principalmente a nuevos desarrollos de viviendas para unidades de vivienda única (SDU) y unidades de vivienda múltiple (MDU).
Red de fibra hasta las instalaciones (FTTP)
Uniti Group cuenta con 142.6k locales activos, que son residencias que cuentan con servicio de banda ancha y pagan una tarifa recurrente. Además, la compañía cuenta con 227,1k locales conectados, que son residencias que cuentan con conexión de fibra pero sin servicio de banda ancha.
Finalmente, en términos de cartera, Uniti Group tiene un total de 552,8 mil instalaciones aseguradas. De este total, 260,6k están listos para conectarse (con fibra) y 292,2k están en contrato/en construcción.
Para obtener una revisión en profundidad de Centro Infra del segmento comercial mayorista, empresarial e infraestructura (WEI) de Uniti Group en general, consulte nuestra cobertura previa aquí.
Asesores de transacciones: Uniti Group, Macquarie, PSP
El asesor financiero de Uniti Group es Bank of America. Además, el asesor legal de Uniti Group es Clayton Utz.
El asesor financiero de Connect Consortium es Macquarie Capital. Además, el asesor legal de Connect Consortium es Gilbert + Tobin.
