Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP), un fondo de pensiones canadiense, anunció hoy que ha acordó adquirir una participación del 70% en el negocio de torres móviles de Spark New Zealand, que comprende 1263 sitios, por 900 millones de dólares neozelandeses (550 millones de dólares). Spark, un proveedor de servicios inalámbricos en Nueva Zelanda, será el inquilino principal de una empresa de torres recién formada (TowerCo) y conservará una participación del 30% en el negocio.
Como parte del acuerdo, Spark New Zealand ha celebrado un acuerdo de venta y arrendamiento posterior de 15 años, que incluye dos opciones de extensión de 10 años, con TowerCo para asegurar el acceso a las torres nuevas y existentes. Además, TowerCo ha obtenido el compromiso de construir 670 sitios para Spark durante los próximos 10 años.
La transacción del Plan de Pensiones de Maestros de Ontario (OTPP) valora el negocio de torres de Spark New Zealand, en términos de toda la empresa, en NZ$1,175 mil millones ($718 millones de dólares). Según el EBITDA supuesto de TowerCo para el año fiscal 23 de 34,8 millones de dólares neozelandeses (21,3 millones de dólares), la valoración de OTPP representa un múltiplo de EBITDA pro forma para el año fiscal 23 de 33,8x. Además, la transacción implica un valor empresarial de 930.000 dólares neozelandeses (568.500 dólares estadounidenses) por torre.
Finalmente, se espera que la transacción se cierre a finales de 2022 (primera mitad del año fiscal 23 de Spark).
Detalles de la transacción: Spark New Zealand’s Towers
Spark New Zealand espera generar ingresos netos en efectivo, después de los costos de transacción, de 900 millones de dólares neozelandeses (550 millones de dólares) al finalizar. Con estos ingresos, Spark New Zealand señala la oportunidad de obtener “rendimientos directos para los accionistas” (es decir, dividendos o recompra de acciones), así como capital para invertir en “futuras oportunidades de crecimiento”, particularmente en “servicios digitales”.
Además, Spark New Zealand seguirá siendo propietaria de toda la infraestructura activa de su red, como los equipos de radio y el espectro, que es lo que impulsa la ventaja competitiva y la diferenciación de la empresa en el mercado.
En términos de 5G, Spark New Zealand afirma que las implementaciones de 5G serán muy diferentes a las de 4G, “requiriendo muchos más sitios, más pequeños, más cercanos al cliente y una mayor densificación general”.
Asesores de transacciones
Los asesores financieros de Spark New Zealand fueron Jarden y Forsyth Barr.
Transacciones de fusiones y adquisiciones precedentes
El anuncio de Spark New Zealand precede de cerca a una venta similar de 1.484 torres por parte de su competidor, Vodafone New Zealand, por 1.700 millones de dólares neozelandeses (1.050 millones de dólares).
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Plan de Pensiones de Profesores de Ontario (OTPP): descripción general
Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP), un fondo de pensiones canadiense, es un inversor global con activos netos de 241.600 millones de dólares canadienses (185.000 millones de dólares). La organización invierte en clases de activos que incluyen acciones, bienes raíces, infraestructura y crecimiento de empresas, para generar ingresos de jubilación para 333.000 docentes actuales y jubilados en Ontario, Canadá.
