QTS Realty Trust (NYSE: QTS), un operador de centros de datos minorista y mayorista, anunció hoy que acordó ser adquirido por Blackstone Infrastructure Partners, Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT), y otros vehículos de capital perpetuo a largo plazo administrados por Blackstone por 78,00 dólares por acción ordinaria en una transacción totalmente en efectivo. De hecho, el precio de compra representa una prima del 21% sobre el precio de cierre de las acciones de QTS al 4 de junio de 2021.
Blackstone está valorando el capital ordinario de QTS Realty en 6.700 millones de dólares. Incorporando la deuda neta, las acciones preferentes, las participaciones no controladoras y los gastos de capital de la empresa hasta el cierre de la transacción de ~$3.300 millones, el valor empresarial de QTS equivale a ~$10.000 millones. Según el punto medio de la guía de EBITDA ajustado para todo el año 2021 de la compañía, QTS Realty espera generar 336,5 millones de dólares de EBITDA ajustado en 2021. Por lo tanto, Blackstone está valorando QTS Realty Trust en 29,7 veces el EBITDA ajustado.
Finalmente, se espera que la transacción se cierre en la segunda mitad de 2021.
QTS Realty Trust: descripción general
QTS Realty opera 28 centros de datos, lo que representa más de 330 megavatios de capacidad de energía. Además, estas instalaciones comprenden 3,5 millones de pies cuadrados, en Estados Unidos y Europa, y dan soporte a más de 1,2 mil clientes.
Los clientes de QTS Realty incluyen empresas, empresas de hiperescala (por ejemplo, proveedores de servicios en la nube y empresas de Internet) y agencias gubernamentales. Por ejemplo, entre los clientes destacados de QTS se incluyen Twitter, Facebook, Uber, Oracle Cloud, Workday y Citadel.
Geográficamente, los mercados clave de centros de datos de la compañía incluyen Atlanta, Virginia del Norte (Ashburn y Manassas), Dallas-Fort Worth, Nueva Jersey, Chicago y Santa Clara (Silicon Valley).
Detalles de la transacción: QTS Realty y Blackstone
En general, el acuerdo de fusión involucra entidades de QTS Realty y Blackstone incluidas Volt Upper Holdings LLC, Volt Lower Holdings LLC, Volt Acquisition LP y QualityTech, LP. Además, Chad Williams, presidente y director ejecutivo de QTS, celebró un acuerdo de soporte con estas entidades para votar a favor de la transacción con Blackstone.
Una vez completada la transacción, QTS Realty pasará a ser privada y sus acciones ordinarias dejarán de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York.
Período de compra: terminación de QTS Realty
Además, el acuerdo de fusión incluye un período Go-Shop de 40 días que expirará el 17 de julio de 2021. A su vez, QTS Realty tiene derecho a rescindir el acuerdo de fusión con Blackstone y celebrar una propuesta superior de otra parte.
Asesores de transacciones: QTS Realty y Blackstone
Los asesores financieros de QTS Realty fueron Jefferies y Morgan Stanley. Además, los asesores legales de QTS Realty fueron Hogan Lovells y Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison.
Los asesores financieros de Blackstone fueron Citigroup, Barclays, Deutsche Bank, Goldman Sachs y J.P. Morgan. Además, el asesor legal de Blackstone fue Simpson Thacher & Bartlett.
Estrategia de inversión – Blackstone
QTS Realty representa una inversión que ejemplifica uno de los temas de mayor convicción de Blackstone: la proliferación de datos. Además, la inversión de Blackstone en QTS Realty se está posicionando como una participación a largo plazo para los vehículos de capital perpetuo de Blackstone.
En particular, el capital perpetuo se refiere a inversiones de Blackstone con un plazo indefinido, sin obligación de devolver capital a los inversores. En el primer trimestre de 2021, Blackstone tenía 149.000 millones de dólares en activos de capital perpetuo bajo gestión (AUM).
El capital de Blackstone respaldará el crecimiento de la cartera de centros de datos de QTS Realty para clientes y empresas de hiperescala. De hecho, para finales de 2021, QTS espera completar 11 proyectos de desarrollo, que en conjunto comprenderán 275 mil pies cuadrados y costarán 543 millones de dólares.
Gestión – QTS Realty
Una vez completada la transacción, Blackstone anticipa que QTS Realty seguirá estando dirigido por su equipo directivo senior. Además, la empresa mantendrá su sede corporativa en Overland Park, Kansas.
