Radius Global Infrastructure (NASDAQ: RADI), uno de los mayores agregadores de arrendamiento de terrenos, propietario de intereses inmobiliarios arrendados a operadores inalámbricos y empresas de torres, informó hoy sus resultados para todo el año 2020. A finales de 2020, Radius poseía una cartera de 5,4 mil sitios en 19 países, que en conjunto representan 84,1 millones de dólares en alquiler anualizado.
Alquiler anualizado in situ – Radius Global Infrastructure
En particular, el alquiler local anualizado de la compañía de 84,1 millones de dólares ha aumentado un 35% año tras año, desde 62,1 millones de dólares a finales de 2019. Esto es el resultado tanto del crecimiento orgánico (por ejemplo, escaleras mecánicas de alquiler) como del crecimiento inorgánico (es decir, la adquisición de nuevas participaciones inmobiliarias).
Gastos de capital de adquisición – Radius Global Infrastructure
En 2020, Radius Global Infrastructure adquirió 18,5 millones de dólares en alquileres en 918 sitios. Incluyendo los gastos de capital de adquisición de 220,8 millones de dólares y los gastos de venta, generales y administrativos de origen de 35,4 millones de dólares, los costos totales de adquisición de la empresa fueron de 256,1 millones de dólares. Por lo tanto, Radius pudo generar un rendimiento inicial del 7,2% sobre su actividad de originación para 2020.
Infraestructura global de Radius: descripción general
Radius Global Infrastructure posee participaciones inmobiliarias en Estados Unidos, Australia, Bélgica, Brasil, Canadá, Chile, Colombia, Francia, Alemania, Hungría, Irlanda, Italia, México, Países Bajos, Portugal, Rumania, España, el Reino Unido, y Turquía. La empresa adquiere estos derechos inmobiliarios en el terreno donde se encuentra una torre o antena inalámbrica.
Específicamente, estos derechos de propiedad toman la forma de servidumbres, usufructos, intereses de arrendamiento y subarrendamiento e intereses de dominio simple. Cada forma de interés sobre la propiedad otorga a Radius el derecho a recibir todos los alquileres de comunicaciones relacionados con una propiedad que alquila a un inquilino.
Base de inquilinos
A finales de 2020, los 20 principales inquilinos de Radius Global Infrastructure representaban el 82% de sus alquileres anuales anualizados. De esos 20 inquilinos, el 80% de ellos, según los alquileres anualizados en el lugar, tenían una calificación crediticia de grado de inversión. Además, en conjunto, la base de inquilinos de Radius comprende un 70% operadores inalámbricos y un 30% empresas de torres. En concreto, estos inquilinos incluyen:
- Operadores de servicios inalámbricos: AT&T, Verizon, Telefónica, Orange, Telstra y Vodafone
- Empresas de Torres: American Tower, Crown Castle, Cellnex, y Vantage Towers
Arrendamientos de inquilinos
En general, los arrendamientos de terrenos de Radius Global Infrastructure tienen un plazo de arrendamiento restante promedio ponderado de 9 años y una parte importante tiene escalas de alquiler anuales incorporadas del 2% al 3%.
Términos de activos
Los plazos de los intereses inmobiliarios de Radius generalmente oscilan entre 30 y 99 años. Estos intereses sobre bienes inmuebles brindan a la empresa el derecho a recibir ingresos futuros de los futuros pagos de arrendamiento del inquilino.
En general, al cierre de 2020, el plazo restante promedio de los intereses inmobiliarios de la compañía varió según la geografía de la siguiente manera: i) América del Norte con 49,6 años, ii) Europa con 55,1 años y América del Sur con 27,2 años.
Competencia: empresas de torres y agregadores de arrendamiento de terrenos
La competencia por la adquisición de intereses inmobiliarios subyacentes a la infraestructura digital suele provenir de dos tipos de empresas. Radius Global Infrastructure compite tanto con sus inquilinos (es decir, empresas de torres) como con otros agregadores de arrendamiento de terrenos.
En primer lugar, las empresas de torres, incluidas American Tower, Crown Castle y SBA Communications, a menudo compran arrendamientos de terrenos para sus propias torres. En segundo lugar, los agregadores independientes de arrendamiento de terrenos incluyen Landmark Infrastructure (NASDAQ: LMRK), Everest Infrastructure Partners y Melody Wireless Infraestructura (Melody Capital).
A continuación se muestra una ilustración de el negocio operativo de Radius Global Infrastructure, APWireless. Específicamente, el diagrama muestra la relación entre el agregador de arrendamiento de terrenos, la empresa de torres y el proveedor de servicios inalámbricos.
