SBA Communications anunciado hoy sus ganancias del primer trimestre de 2022, aumentaron sus perspectiva para todo el año 2022, detalló sus segmentos de torres en EE. UU. e Internacionales, y reveló más actividades de fusiones y adquisiciones en torres, así como la adquisición de un centro de datos en São Paulo, Brasil.
A partir del primer trimestre de 2022, la SBA posee u opera 36,0 mil sitios de comunicaciones, 17,4 mil de los cuales están en los Estados Unidos y 18,7 mil ubicados internacionalmente (principalmente Brasil y Sudáfrica).
Desempeño financiero en el primer trimestre de 2022 - Comunicaciones de la SBA
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de SBA Communications fueron de 619,8 millones de dólares, un crecimiento intertrimestral del 4,1%. Descomponiendo aún más esta cifra de ingresos, la SBA informó:
- Arrendamiento del sitio: ingresos de 559,4 millones de dólares, un aumento del 3,7% intertrimestral. De este total, 433,0 millones de dólares (77% del total) se generaron en Estados Unidos, mientras que 126,4 millones de dólares (23% del total) se produjeron internacionalmente.
- Desarrollo del sitio: ingresos de 60,3 millones de dólares (resultado récord), un aumento del 8,0% intertrimestral. Además, la cartera de servicios/desarrollo de sitios de la SBA terminó el trimestre en su nivel más alto en la historia de la compañía.
Además, SBA Communications generó un EBITDA ajustado de 423,8 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 3,6%. Por lo tanto, el margen EBITDA ajustado de la compañía fue del 68,4 % (reportado como 69,3 %) en el primer trimestre de 2022, una disminución de ~35 pb trimestre tras trimestre.
Nota: Las tasas de crecimiento intertrimestral de SBA Communications se benefician de la adquisición de 1,4k torres de Airtel Tanzania de la compañía, que se cerró en el primer trimestre de 2022.
Perspectivas para 2022 – Comunicaciones de la SBA
SBA Communications aumentó su perspectiva para todo el año 2022 de ingresos por arrendamiento de sitios en 38 millones de dólares (un aumento del 1,7 %), ingresos por desarrollo de sitios en 27 millones de dólares (un aumento del 13 %) y EBITDA ajustado en 31 millones de dólares (un aumento del 1,8 %), en comparación con la [perspectiva anterior en el cuarto trimestre de 2021] de la compañía (/articulos/sba-communications-q4-philippines/). Este aumento se debió a varios factores, incluido un menor impacto en la deserción en Estados Unidos durante 2022 como resultado de ciclos de desmantelamiento más prolongados (es decir, el cambio de la deserción a 2023) y mayores [escaleras mecánicas basadas en el IPC] internacionales (/articulos/inflation-business-valuation-tower-companies/).
Perspectivas para todo el año 2022: a abril de 2022
| $ en millones | Bajo | Alto | Punto medio | % recaudado |
| Ingresos por arrendamiento del sitio | $2,273 | $2,293 | $2,283 | 1,7% |
| Ingresos por desarrollo del sitio | $220 | $240 | $230 | 13,3% |
| Ingresos totales | $2,493 | $2,533 | $2,513 | 2,7% |
| EBITDA ajustado | $1,704 | $1,724 | $1,714 | 1,8% |
Para todo el año 2022, SBA Communications proyecta ingresos por arrendamiento de sitios de 2280 millones de dólares, ingresos por desarrollo de sitios de 230 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 1710 millones de dólares en el punto medio. Además, el punto medio de la perspectiva revisada de la compañía para 2022 implica un aumento año tras año en los ingresos por arrendamiento de sitios, los ingresos por desarrollo de sitios y el EBITDA ajustado del 8,5%, 12% y 6,7%, respectivamente.
A continuación se muestra un desglose adicional de las perspectivas de ingresos por arrendamiento de sitios de la compañía para 2022:
Arrendamiento del sitio
La SBA proyecta 2.280 millones de dólares en ingresos por arrendamiento de sitios en 2022, un aumento interanual del 8,5%, en el punto medio. Geográficamente, la SBA espera obtener sus ingresos por arrendamiento de sitios de la siguiente manera: 1.750 millones de dólares (76,5%) de los EE. UU. y 536 millones de dólares (23,5%) de los mercados internacionales.
En términos de nuevos arrendamientos y modificaciones, la SBA espera 82 millones de dólares de actividad total durante 2022. De este total, Estados Unidos contribuirá con 65 millones de dólares y los mercados internacionales representarán los 17 millones de dólares restantes de nuevos arrendamientos y modificaciones.
Operaciones en Estados Unidos – Comunicaciones de la SBA
Crecimiento de ingresos orgánicos en EE. UU.
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de SBA Communications en EE. UU. del 6,4% continuó una trayectoria ascendente en el primer trimestre de 2022. De hecho, este nivel de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de EE. UU. es el más alto que la compañía ha experimentado desde el segundo trimestre de 2020. Sin embargo, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos netos de la compañía en EE.UU. disminuyó al 3,7% en el primer trimestre de 2022, luego de un aumento en la rotación de 2,7% para el trimestre.
Haga clic aquí para ver una versión más grande de esta imagen.
Conductores y clientes de arrendamiento de EE. UU.
Los nuevos arrendamientos de SBA Communications representaron el 45% de las firmas de la compañía en Estados Unidos, mientras que las enmiendas representaron el 55% de las firmas en Estados Unidos. En general, los cuatro grandes proveedores de servicios inalámbricos: Verizon, T-Mobile, AT&T y DISH Network representaron el 95 % del total de firmas de arrendamiento incrementales en EE. UU. durante el trimestre.
Más específicamente, Verizon y AT&T aumentaron sus acuerdos relacionados con 5G con SBA – con un enfoque en implementaciones de banda C, T-Mobile mantuvo su implementación a nivel nacional de espectro de 600 MHz y 2,5 GHz, y DISH Network “continuó firmando nuevos acuerdos de arrendamiento activamente en apoyo de la construcción de su red 5G a nivel nacional”.
Con base en su cartera de pedidos y conversaciones con los clientes, la SBA espera que las actividades de arrendamiento “elevadas” en EE. UU. continúen a lo largo de 2022 y 2023.
Operaciones internacionales – Comunicaciones de la SBA
Crecimiento de ingresos orgánicos internacionales
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos internacionales de la SBA fue del 11,8% en el primer trimestre de 2022, con un aumento intertrimestral del 3,1%. En particular, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de Brasil fue del 13,3%, en moneda constante.
Con este fin, la SBA señala que el crecimiento del segmento internacional en el primer trimestre de 2022 “fue muy fuerte, impulsado por el arrendamiento orgánico, el aumento de escaleras mecánicas basadas en el IPC y el crecimiento de la cartera”. Además, con las subastas de espectro ya completadas en Brasil y Sudáfrica, la SBA espera que los despliegues de 5G de sus clientes, en sus dos mercados internacionales más grandes, comiencen a acelerarse.
Además, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos netos internacionales de la SBA fue del 7,0% en el primer trimestre de 2022, una mejora del 2,7% trimestre tras trimestre. Aun así, la SBA está experimentando mayores niveles de rotación en sus mercados internacionales, que se situaron en el 4,8% en el primer trimestre de 2022, un aumento del 0,4% en el trimestre.
Haga clic aquí para ver una versión más grande de esta imagen.
En abril de 2022, Digicel Panamá, uno de los principales clientes de la SBA en Panamá, anunció que tiene la intención de solicitar la liquidación voluntaria y retirarse del mercado de telecomunicaciones en Panamá. Como tal, la SBA ha aumentado su impacto de deserción proyectado para 2022 en ~$6 millones para compensar la pérdida de todos los ingresos por arrendamiento de Digicel Panamá durante el resto de 2022.
Adquisiciones de torres y actividad de construcción
Adquisiciones de torres
Durante el primer trimestre de 2022, la SBA adquirió 1.807 sitios de comunicaciones por una contraprestación total en efectivo de 215,4 millones de dólares, lo que implica una valoración de 119.000 dólares por torre. De este total, 9 sitios estaban en los Estados Unidos y 1,798 sitios estaban en mercados internacionales. En particular, 1.445 (80%) de estos sitios internacionales se relacionan con el acuerdo anteriormente anunciado de la SBA con Airtel Tanzania por 176,1 millones de dólares.
Además, después del final del trimestre, la SBA compró o tiene contrato para comprar 358 sitios de comunicaciones por 127,9 millones de dólares, lo que significa una valoración de 357.000 dólares por torre. En términos de combinación, estos sitios son “en gran parte internacionales” y todos están en “mercados existentes” donde opera la empresa. Finalmente, la SBA espera que estas adquisiciones se cierren a fines del cuarto trimestre de 2022.
Nuevas construcciones y compras de terrenos
Durante el primer trimestre de 2022, la empresa construyó 86 torres, de las cuales 1 sitio estaba en los Estados Unidos y 85 sitios estaban en mercados internacionales (por ejemplo, Filipinas). Además, la empresa gastó 8,7 millones de dólares para comprar terrenos y servidumbres y ampliar los plazos de arrendamiento de terrenos.
Adquisición de centro de datos en São Paulo, Brasil – SBA Communications
Después del final del trimestre, SBA Communications adquirió un centro de datos en São Paulo, Brasil, por 49,2 millones de dólares. Actualmente, el centro de datos produce aproximadamente 8,3 millones de dólares de ingresos y 3,5 millones de dólares de EBITDA ajustado anualmente, lo que implica un margen de EBITDA del 42 %. En términos de valoración, la SBA pagó ~14x EBITDA por el centro de datos en São Paulo, Brasil.
Esta adquisición respaldará la evaluación y los esfuerzos de la SBA en torno a la posible expansión de la computación de borde móvil a sus sitios de torre. Específicamente, la SBA planea posicionar esta instalación como un centro para centros de datos de borde de torre e implementaciones de C-RAN para sus clientes de operadores inalámbricos en Brasil.
