SBA Communications anunciado hoy sus ganancias del tercer trimestre de 2021 y proporcionó actualizaciones sobre sus tasas de crecimiento de ingresos orgánicos en EE. UU. e internacionales, impulsores de arrendamiento, adquisiciones de torres y actividad de construcción a medida.
Resultados del tercer trimestre de 2021 - Comunicaciones de la SBA
Al tercer trimestre de 2021, la SBA posee u opera 34,1 mil sitios de comunicaciones, 17,3 mil de los cuales están en los Estados Unidos y 16,8 mil ubicados internacionalmente (principalmente Brasil y Sudáfrica). Durante el trimestre, los ingresos totales de SBA Communications fueron de 589,3 millones de dólares, un crecimiento intertrimestral del 2,4%. Descomponiendo esta cifra:
- Arrendamiento del sitio: ingresos de 535,5 millones de dólares, un aumento del 2,2 % trimestre a trimestre. De este total, 426,8 millones de dólares (80% del total) se generaron en Estados Unidos, mientras que 108,7 millones de dólares (20% del total) se produjeron internacionalmente.
- Desarrollo del sitio: ingresos de 53,8 millones de dólares (un resultado récord), un aumento del 4,7% trimestre a trimestre
Además, SBA Communications generó un EBITDA ajustado de 407,0 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 1,7%. Por lo tanto, el margen EBITDA de la compañía fue del 69,1 % en el tercer trimestre de 2021, una disminución de ~50 pb respecto al trimestre anterior.
A NOSOTROS. Crecimiento orgánico de ingresos – Comunicaciones de la SBA
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de SBA Communications en EE. UU. tuvo una inflexión positiva en el tercer trimestre de 2021, revirtiendo su tendencia a la baja anterior. Específicamente, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de la SBA en EE. UU. fue del 5,7% en el tercer trimestre de 2021, mejorando con respecto a los dos trimestres anteriores. De manera similar, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos netos de la compañía en EE. UU. también mejoró al 3,3% en el tercer trimestre de 2021. De hecho, esto implica una rotación del 2,4% para el trimestre.
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EE.UU. Conductores de arrendamiento, clientes en el tercer trimestre de 2021 - Comunicaciones de la SBA
Los nuevos arrendamientos de SBA Communications representaron el 55% de las firmas de la compañía en Estados Unidos, mientras que las modificaciones representaron el 45% de las firmas en Estados Unidos. En general, los cuatro grandes proveedores de servicios inalámbricos: Verizon, T-Mobile, AT&T y DISH Network representaron el 96 % del total de firmas de arrendamiento incrementales en EE. UU. durante el trimestre.
La cartera de solicitudes de nuevos arrendamientos y nuevas enmiendas de SBA Communications en EE. UU. finalizó el tercer trimestre de 2021 con un alza, estableciendo un nuevo máximo de varios años. Con base en su cartera de pedidos y conversaciones con los clientes, la SBA espera que las elevadas actividades de arrendamiento en EE. UU. continúen hasta 2022. Por ejemplo, la compañía espera que el nuevo espectro de 3,45 GHz adquirido por operadores inalámbricos “requerirá que se implementen nuevas radios” en las torres, a partir de la segunda mitad de 2022.
Crecimiento de ingresos orgánicos internacionales – Comunicaciones de la SBA
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos internacionales de la SBA fue del 7,9% en el tercer trimestre de 2021, mejorando trimestre tras trimestre. En particular, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de Brasil fue del 9,5%, en moneda constante, y se espera que continúe siendo fuerte a medida que Brasil complete su subasta de espectro 5G.
Por el contrario, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos netos internacionales de SBA Communications fue del 5,2% en el tercer trimestre de 2021, una disminución trimestre tras trimestre. Por lo tanto, la SBA está experimentando mayores niveles de rotación en sus mercados internacionales.
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Durante el tercer trimestre de 2021, la rotación internacional aumentó un 0,5%, alcanzando el 2,7% para el trimestre, en comparación con el 2,2% en el segundo trimestre de 2021. Como punto de referencia, la rotación internacional en el tercer trimestre de 2020 fue solo del 0,4%.
Además, la SBA señala que se “anticipa que la rotación internacional aumentará aún más”, con un salto en el cuarto trimestre de 2021 y 2022, debido a “consolidaciones de operadores y otras modificaciones de redes y contratos en Centroamérica”. Específicamente, la compañía señala como factor contribuyente la deserción relacionada con la consolidación con la adquisición de Claro (América Móvil) de las operaciones de Telefónica en Guatemala. En particular, la empresa de torres de América Móvil, Sitios Latinoamérica, actualmente posee 3.3k sitios en Guatemala.
Adquisiciones de torres y actividad de construcción
Adquisiciones
SBA Communications espera que su adquisición de 1,4k torres en Tanzania de Airtel Tanzania por 175 millones de dólares (125.000 dólares por torre) se cierre por etapas a partir del cuarto trimestre de 2021.
Además, durante el tercer trimestre de 2021, la SBA adquirió 144 sitios de comunicaciones por una contraprestación total en efectivo de 57,1 millones de dólares, lo que implica una valoración de 397.000 dólares por torre. De este total, 23 sitios estaban en los Estados Unidos y 121 sitios estaban en mercados internacionales.
Finalmente, después del final del trimestre, la compañía acordó comprar ~300 torres por ~56 millones de dólares, lo que significa una valoración de 187.000 dólares por torre.
Nuevas construcciones y compras de terrenos
Durante el tercer trimestre de 2021, la empresa construyó 87 torres. Además, la empresa gastó 11,6 millones de dólares para comprar terrenos y servidumbres y ampliar los plazos de arrendamiento de terrenos.
