SBA Communications anunciado hoy su cuarto trimestre y año completo Resultados de 2021 y proporcionó actualizaciones sobre sus perspectivas para 2022, tasas de crecimiento orgánico de ingresos en EE. UU. e internacionales, impulsores del arrendamiento y expansión a Filipinas a través de la construcción de nuevas torres totalmente nuevas.
A partir del cuarto trimestre de 2021, la SBA posee u opera 34,2 mil sitios de comunicaciones, 17,4 mil de los cuales están en los Estados Unidos y 16,8 mil ubicados internacionalmente (principalmente Brasil y Sudáfrica). Pro forma para la adquisición por parte de SBA de 1,4k torres en Tanzania de Airtel Africa, la mayoría de las cuales cerradas en enero de 2022, la compañía controla un total de 35,6k sitios de comunicación, de los cuales 17,4k están en Estados Unidos y 18,3k están ubicados a nivel internacional.
Desempeño financiero en el cuarto trimestre de 2021 - Comunicaciones de la SBA
En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos totales de SBA Communications fueron de 595,3 millones de dólares, un crecimiento intertrimestral del 1,0%. A continuación, descomponiendo aún más esta cifra de ingresos, la SBA informó:
- Arrendamiento del sitio: ingresos de 539,4 millones de dólares, un aumento del 0,7% intertrimestral. De este total, 432,2 millones de dólares (80% del total) se generaron en Estados Unidos, mientras que 107,2 millones de dólares (20% del total) se produjeron internacionalmente.
- Desarrollo del sitio: ingresos de 55,9 millones de dólares (resultado récord), un aumento del 3,8% trimestre a trimestre
Además, SBA Communications generó un EBITDA ajustado de 409,1 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 0,5%. Por lo tanto, el margen EBITDA ajustado de la compañía fue del 68,7 % (reportado como 69,8 %) en el cuarto trimestre de 2021, una disminución de ~35 pb trimestre tras trimestre.
Año completo 2021 y perspectivas para 2022 – Comunicaciones de la SBA
Año completo 2021
Para todo el año 2021, SBA Communications reportó unos ingresos totales de 2.310 millones de dólares, un aumento interanual del 10,8%. De estos ingresos totales, la distribución fue la siguiente:
- Arrendamiento del sitio: ingresos de 2100 millones de dólares, un aumento del 7,7 % año tras año. Geográficamente, la SBA obtuvo sus ingresos por arrendamiento de sitios de la siguiente manera: 1.680 millones de dólares (80 %) de EE. UU. y 423 millones de dólares (20 %) de los mercados internacionales.
- Desarrollo del sitio: ingresos de 204,7 millones de dólares, un aumento del 59 % año tras año
Además, la SBA produjo un EBITDA ajustado de 1.610 millones de dólares, un aumento interanual del 7,6%. Por lo tanto, el margen EBITDA de SBA Communications fue del 69,6 % (reportado como 70,5 %) en todo el año 2021, una disminución del 2,1 % año tras año.
Perspectivas para 2022
Para todo el año 2022, SBA Communications ofrece una perspectiva de ingresos totales de entre 2.430 y 2.470 millones de dólares, lo que implica un aumento interanual del 6,0 % en el punto medio. A continuación se muestra un desglose adicional de las perspectivas de ingresos de la compañía para 2022 por arrendamiento de sitios y ingresos por desarrollo de sitios:
Arrendamiento del sitio
La SBA proyecta entre 2.240 y 2.260 millones de dólares de ingresos por arrendamiento de sitios en 2022, un aumento interanual del 6,7%, en el punto medio. Geográficamente, la SBA espera obtener sus ingresos por arrendamiento de sitios de la siguiente manera: 1.740 millones de dólares (77,5%) de los EE. UU. y 505 millones de dólares (22,5%) de los mercados internacionales. Además, en 2022, la SBA prevé 30 millones de dólares en desmantelamiento/abandono de T-Mobile (arrendamientos antiguos de Sprint).
En términos de nuevos arrendamientos y modificaciones, la SBA espera 82 millones de dólares de actividad total durante 2022. De este total, Estados Unidos contribuirá con 65 millones de dólares y los mercados internacionales representarán los 17 millones de dólares restantes de nuevos arrendamientos y modificaciones.
Desarrollo del sitio
La SBA pronostica entre 193 y 213 millones de dólares de ingresos por desarrollo de sitios en 2022, una disminución interanual del 0,9%, en el punto medio.
EBITDA
La SBA pronostica un EBITDA ajustado de entre 1.670 y 1.690 millones de dólares, lo que implica un margen de EBITDA ajustado del 68,8%. Finalmente, el punto medio de la perspectiva de SBA Communications para 2022 infiere un aumento año tras año del 4,8% en el EBITDA ajustado.
Operaciones en Estados Unidos – Comunicaciones de la SBA
Crecimiento de ingresos orgánicos en EE. UU.
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de SBA Communications en EE. UU. del 6,3% continuó en una trayectoria ascendente en el cuarto trimestre de 2021. De hecho, este nivel de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de EE.UU. es el más alto que la compañía ha experimentado desde el segundo trimestre de 2020. De manera similar, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos netos de la compañía en EE.UU. también mejoró al 3,9% en el cuarto trimestre de 2021. Como tal, estas métricas implican Rotación del 2,4% para el trimestre.
Haga clic aquí para ver una versión más grande de esta imagen.
Conductores y clientes de arrendamiento de EE. UU.
Los nuevos arrendamientos de SBA Communications representaron el 52% de las firmas de la compañía en Estados Unidos, mientras que las enmiendas representaron el 48% de las firmas en Estados Unidos. En general, los cuatro grandes proveedores de servicios inalámbricos: Verizon, T-Mobile, AT&T y DISH Network representaron el 96 % del total de firmas de arrendamiento incrementales en EE. UU. durante el trimestre. Más específicamente, Verizon se centró en implementaciones de banda C, T-Mobile en implementaciones de 600 MHz y 2,5 GHz, AT&T fue un “contribuyente constante” y DISH Network firmó nuevos acuerdos de arrendamiento en apoyo de su “nueva red 5G a nivel nacional”.
Según su cartera de pedidos y sus conversaciones con los clientes, la SBA espera que las actividades de arrendamiento “elevadas” en EE. UU. continúen a lo largo de 2022 y hasta 2023. Por ejemplo, la compañía espera que los nuevos 3,45 GHz El espectro adquirido por operadores inalámbricos requerirá el despliegue de nuevas radios en las torres, a partir de la segunda mitad de 2022.
Operaciones internacionales – Comunicaciones de la SBA
Crecimiento de ingresos orgánicos internacionales
La tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos internacionales de la SBA fue del 8,7% en el cuarto trimestre de 2021, mejorando trimestre tras trimestre. En particular, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos brutos de Brasil fue del 9,8%, en moneda constante.
Con este fin, la SBA señala que “se espera que la demanda bruta de arrendamiento se mantenga fuerte a nivel internacional, particularmente a la luz de la reciente subasta de espectro 5G en Brasil y la próxima subasta de espectro 5G en Sudáfrica”. Además, la compañía ha iniciado operaciones en Tanzania, mediante la adquisición de sitios de Airtel, y en Filipinas, mediante la construcción de nuevas torres totalmente nuevas (ver más abajo).
Sin embargo, la tasa de crecimiento de los ingresos orgánicos netos internacionales de la SBA fue solo del 4,3% en el cuarto trimestre de 2021, una desaceleración trimestre tras trimestre. Esto se debe a que la SBA está experimentando mayores niveles de rotación en sus mercados internacionales.
Haga clic aquí para ver una versión más grande de esta imagen.
Durante el cuarto trimestre de 2021, la rotación internacional aumentó un 1,7%, alcanzando el 4,4% para el trimestre, en comparación con el 2,7% en el tercer trimestre de 2021. Como punto de referencia, la rotación internacional de la SBA en trimestres anteriores normalmente ha promediado ~0,5%.
La rotación internacional de la SBA aumentó en el cuarto trimestre de 2021 debido a “mayores impactos de las consolidaciones de operadores y otras modificaciones de redes y contratos en Centroamérica”. Específicamente, la compañía señala como factor contribuyente la deserción relacionada con la consolidación con la adquisición de Claro (América Móvil) de las operaciones de Telefónica en Guatemala.
Filipinas – Entrada a un nuevo mercado
SBA Communications ve Filipinas como un mercado de torres donde está “muy entusiasmado con las perspectivas de crecimiento favorable en los próximos años”. Como tal, la empresa ha establecido operaciones en Filipinas, abriendo una oficina local, contratando personal, trabajando con agencias gubernamentales para todos los permisos necesarios y estableciendo relaciones con cada uno de los tres principales operadores de redes móviles del país, a saber, Globe Telecom, PLDT (Smart Communications) y DITO Telecommunity.
Actualmente, hay más de 20 empresas de torres con licencia que operan en Filipinas. Sin embargo, la SBA solo considera que 5 o 6 de estas empresas/competidores (por ejemplo, American Tower) tienen las capacidades, los medios y la atención al cliente para asegurar compromisos significativos de construcción a la medida (BTS) de los proveedores de servicios inalámbricos para nuevos sitios.
La expansión de las redes inalámbricas en Filipinas respaldará la demanda de importantes construcciones nuevas de torres en el país durante los próximos años. Por lo tanto, cada año durante los próximos 10 años, la SBA prevé que “se construirán miles de torres en Filipinas”. De esta construcción total del mercado, la SBA apunta a su “participación justa” mediante la construcción de un negocio de al menos 500 torres en el país.
Inicialmente, SBA Communications se está centrando en una estrategia de construcción de sitios totalmente nuevos en Filipinas, que actualmente tiene solo ~24.000 sitios celulares. Con este fin, durante el cuarto trimestre de 2021, la SBA construyó sus primeros 7 sitios totalmente nuevos en Filipinas. Para estos sitios, la SBA ha asegurado compromisos de construcción a medida (BTS) de Globe Telecom y PLDT (Smart Communications) como inquilinos ancla.
Desde el punto de vista financiero, SBA Communications señala que está logrando rendimientos de flujo de efectivo de torres de dos dígitos (es decir, 10%+) el día 1 en torres recién construidas en Filipinas.
Adquisiciones de torres y actividad de construcción
Adquisiciones
Durante el cuarto trimestre de 2021, la SBA adquirió 59 sitios de comunicaciones por una contraprestación total en efectivo de 38,4 millones de dólares, lo que implica una valoración de 651.000 dólares por torre. De este total, 32 sitios estaban en los Estados Unidos y 27 sitios estaban en mercados internacionales.
Además, después del final del trimestre, la empresa compró o acordó comprar 371 sitios de comunicaciones por 137,1 millones de dólares, lo que significa una valoración de 370.000 dólares por torre. La SBA espera que estas adquisiciones se cierren en el tercer trimestre de 2022.
Nuevas construcciones y compras de terrenos
Durante el cuarto trimestre de 2021, la empresa construyó 88 torres, de las cuales 5 sitios estaban en Estados Unidos y 83 sitios en mercados internacionales. Además, la empresa gastó 13,6 millones de dólares para comprar terrenos y servidumbres y ampliar los plazos de arrendamiento de terrenos.
