Searchlight Capital Partners, una firma de capital privado, posee actualmente el 34,6 % de las acciones ordinarias en circulación de Consolidated Communications (NASDAQ: CNSL), un proveedor de banda ancha fija en 22 estados de EE. UU., y esta semana Searchlight presentó un [Anexo] enmendado. 13D](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1304421/000119312522068141/d309125dsc13da.htm) afirmando que pretende evaluar la “adquisición total” de Consolidated Communications, entre otras opciones estratégicas. Específicamente, Searchlight Capital planea:
- Considere realizar compras en el mercado abierto de acciones ordinarias de Consolidated Communications.
- Evaluar la posibilidad de una mayor inversión o adquisición total de Consolidated Communications.
- Tener conversaciones con Comunicaciones Consolidadas y fuentes de coinversión y financiación de deuda.
Actualmente, Searchlight posee 39,3 millones de acciones ordinarias en Consolidated Communications a través de su tercer fondo, Searchlight Capital III, que tiene un capital comprometido total de 3.400 millones de dólares.
Resumen de la situación: Searchlight sopesa la adquisición de Consolidated Communications
El 3 de marzo de 2022, Consolidated Communications informó sus ganancias del cuarto trimestre y de todo el año 2021, así como un acuerdo para vender sus operaciones en Kansas City a Alinda Capital Partners, en una transacción que se espera que genere ingresos netos de ~90 millones de dólares al cierre.
Como parte de su publicación de resultados, Consolidated proporcionó su perspectiva para 2022, con el rango de orientación de la compañía para sus métricas clave de la siguiente manera:
- EBITDA ajustado: entre 410 y 425 millones de dólares
- Gastos de capital: entre 475 y 495 millones de dólares. De este total, la composición es la siguiente: 45% de construcción de fibra, 35% de base de éxito y 20% de mantenimiento.
En particular, la guía de EBITDA ajustada de Consolidated para 2022 estuvo muy por debajo de las expectativas de los inversores y, a su vez, la acción cerró con una caída del 21,5% el 3 de marzo.
Desempeño del precio de las acciones hasta la fecha: comunicaciones consolidadas
Los impulsores de la menor guía de EBITDA de la compañía incluyeron ventas de activos (Ohio y Kansas City), una pérdida de $42 millones en subsidios del programa Connect America Fund (CAF) II, una disminución de $10 millones a $12 millones por renovaciones de contratos con los principales clientes de backhaul inalámbrico, que utilizan los servicios de fibra hasta la torre (FTTT) de Consolidated, y una degradación de $15 millones por mayores gastos de ventas y marketing para impulsar las adquisiciones de clientes para su nueva marca Fidium Fiber.
Durante los siguientes días de negociación, el precio de las acciones de la compañía alcanzó un mínimo de 52 semanas de 4,51 dólares, una disminución del 38,6 % con respecto al precio de cierre de las acciones de Consolidated de 7,34 dólares el 2 de marzo, antes de que se anunciaran las ganancias. Sin embargo, el precio de las acciones de la compañía se ha recuperado un poco desde entonces, tras la divulgación de Searchlight, a ~$5,60 al mediodía del 9 de marzo.
Searchlight Capital – Propiedad en Comunicaciones Consolidadas
En octubre de 2020, Consolidated Communications recibió una inversión inicial de 350 millones de dólares de Searchlight Capital Partners. Al mismo tiempo, la empresa pudo ejecutar una refinanciación de deuda, recaudando 2.250 millones de dólares en nueva deuda garantizada. Luego de estas recapitalizaciones, Consolidated comenzó a invertir en su red para actualizar, en cinco años, ~1,6 millones de ubicaciones residenciales y de pequeñas empresas a fibra hasta las instalaciones (FTTP).
En diciembre de 2021, Searchlight Capital invirtió 75 millones de dólares adicionales en Consolidated Communications. Como tal, Searchlight ha invertido en conjunto 425 millones de dólares en Consolidated, a cambio de una combinación de sus acciones preferentes perpetuas Serie A y el 34,6% de las acciones ordinarias en circulación de la empresa.
En general, las inversiones de Searchlight Capital proporcionan a Consolidated Communications el capital para financiar sus planes acelerados de expansión y crecimiento de la red de fibra. Específicamente, la compañía planea actualizar 1,6 millones de pases a fibra para 2025, de los cuales más de 1 millón de pases serán actualizaciones dentro de sus áreas de servicio del norte de Nueva Inglaterra.
Plan de construcción de fibra de 5 años: comunicaciones consolidadas
