KKR, una firma de capital privado, anunció hoy que ha celebrado un acuerdo con Telefónica, un operador inalámbrico global, para adquirir una participación del 60% en la red de fibra óptica existente de Telefónica Chile network, la red de fibra óptica más grande de Chile, con una valoración de mil millones de dólares estadounidenses. De hecho, esta unidad, conocida como InfraCo, genera 54,3 millones de dólares de EBITDA, lo que implica un múltiplo de 18,4x EBITDA del negocio. En conjunto, KKR y Telefónica convertirán esta red en la primera empresa mayorista de fibra óptica de acceso abierto de Chile.
La empresa de fibra óptica tendrá la misión de brindar mayor acceso a banda ancha en todo Chile. Para ello, KKR y Telefónica formarán una empresa chilena independiente de nueva creación con activos gestionados localmente. Telefónica poseerá el 40% restante del negocio y la transacción se cerrará en el primer semestre de 2021.
Red Mayorista de Fibra de Acceso Abierto en Chile – Telefónica y KKR
La empresa recién formada servirá como la primera red mayorista de infraestructura digital de Chile abierta a todos los operadores de telecomunicaciones actuales y futuros en Chile. Específicamente, los cuatro operadores inalámbricos más grandes de Chile, Entel, Movistar (Telefónica), Claro (América Móvil), y WOM (anteriormente Nextel Chile, cuyos nuevos propietarios serán la firma de capital privado británica Novator Partners) podrá utilizar la red. A su vez, esta red mayorista de fibra de acceso abierto inducirá competencia, lo que beneficiará a consumidores y empresas de todo el país.
A pesar de que Chile tiene el PIB per cápita más alto de América Latina, con 23,9 mil dólares estadounidenses (PPA), actualmente ocupa el tercer lugar en penetración de fibra hasta el hogar. De hecho, el servicio de fibra óptica ofrece alta confiabilidad y velocidades entre 10 y 1000 veces más rápidas que el cable y las redes de cobre heredadas.
Plan de Negocio de Red de Fibra – Telefónica y KKR
El plan de negocios de Telefónica y KKR contempla ampliar la cobertura de fibra en Chile mediante el despliegue de más infraestructura de fibra óptica en el país. En primer lugar, el esfuerzo prevé ampliar la cobertura de banda ancha de los 2 millones de hogares actuales a más de 3,5 millones de hogares para 2023. En segundo lugar, la empresa proporcionará servicio mayorista a más de 40.000 empresas, torres de telefonía móvil y células pequeñas.
Es importante destacar que la red recién formada brindará acceso a áreas desatendidas. De hecho, la red planea cubrir más de dos tercios de los hogares de áreas fuera de las áreas urbanas de altos ingresos.
Mercado de Infraestructura de Fibra en Chile
Telefónica Chile señala que ha visto una mayor actividad comercial para su fibra nacional durante los últimos 12 meses. De hecho, esta es una noción de la que se hace eco DigitalBridge, que vende capacidad de fibra, a través de la empresa de cartera Andean Tower Partners, de forma mayorista a los principales operadores inalámbricos de Chile. Además, DigitalBridge señala que las celdas pequeñas de Andean Tower Partners también tuvieron un sólido desempeño en arrendamiento durante 2020.
Telefónica y KKR – Socios de Infraestructura Digital
KKR está realizando la inversión en esta red de fibra(/articulos/tim-sa-exclusivity-ihs-brazil-fiberco-spin-off/) con Telefónica Chile, a través de su Fondo Global Infrastructure Investors III. De hecho, Telefónica y KKR han trabajado juntos anteriormente en el sector de infraestructura digital. En concreto, KKR compró una participación del 40% en Telxius a Telefónica en febrero de 2017, que finalmente vendió su segmento de torres a American Tower en enero de 2021.
En general, KKR tiene una amplia experiencia global en infraestructura digital, incluidas inversiones en FiberCop en Italia, Hyperoptic en el Reino Unido, Deutsche Glasfaser en Alemania, Telxius en Europa y América Latina, Hivory en Francia, Global Technical Realty en Europa, Bharti Infratel en India y Pinnacle Towers en Filipinas.
Fibra: transacciones de fusiones y adquisiciones precedentes
Los inversores han estado centrándose cada vez más en la infraestructura de fibra de América Latina como fuente de actividad comercial a valoraciones razonables. De hecho, otra importante transacción de fibra hasta el hogar se consumó en Brasil, sólo unos meses antes del anuncio de hoy.
En concreto, en noviembre de 2020, el Fondo de Inversión de Burdeos, respaldado por Nelson Tanure, adquirió Copel Telecom a COPEL, una empresa de servicios públicos brasileña. En términos de valoración, Copel Telecom se vendió por 448 millones de dólares estadounidenses, lo que equivale a un múltiplo de 12,0 veces el EBITDA. Para conocer más transacciones comparables, consulte nuestra lista completa de transacciones de fusiones y adquisiciones precedentes de fibra aquí.
