Vantage Towers, la segunda empresa independiente de torres más grande de Europa, anunció hoy sus resultados financieros para los tres y nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2021 (tercer trimestre del año fiscal 22 y 9 meses del año fiscal 22) a través del cual proporcionó actualizaciones sobre su cartera de torres, los impactos de la cadena de suministro en su programa macro de construcción a medida (BTS) y acuerdos recientemente firmados en Alemania, Hungría y la República Checa.
Rendimiento operativo en el tercer trimestre del año fiscal 22: Vantage Towers
La cartera consolidada de Vantage Towers incluye sus operaciones en Alemania, España, Grecia, República Checa, Portugal, Rumania, Hungría e Irlanda. Además, Vantage Towers tiene una participación del 33,2% en INWIT (Italia) y del 50% en Cornerstone (Reino Unido).
Cartera Consolidada
Al 31 de diciembre de 2021, los macrositios de Vantage Towers totalizaban 45,7 mil en 8 mercados europeos. Específicamente, esta cartera incluye 19,4 mil sitios en Alemania y 8,6 mil sitios en España, los dos mercados más grandes de la compañía.
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Vantage Towers logró 600 adiciones netas de arrendamiento durante los tres meses que finalizaron el 31 de diciembre de 2021 (tercer trimestre del año fiscal 22), lo que resultó en un índice de arrendamiento de 1,43 veces. A su vez, hasta los 9 meses del año fiscal 22, la compañía ha agregado 1,17 mil nuevos arrendamientos netos en los últimos nueve meses.
Programa de construcción a medida (BTS)
Hasta el año fiscal 26, Vantage Towers tiene la intención de construir un total de 7,1 mil sitios nuevos a través de un programa de construcción a medida (BTS) con Vodafone. De este total, Vantage Towers construirá 5,5 mil sitios (77% del total) en Alemania.
Durante los tres meses que finalizaron el 31 de diciembre de 2021 (tercer trimestre del año fiscal 22), Vantage Towers construyó ~130 macrositios BTS. Como tal, durante los nueve meses que finalizaron el 31 de diciembre de 2021 (9M FY22), la compañía completó un total de 320 macrositios BTS.
Sin embargo, Vantage Towers señala que el calendario de ejecución de su “programa BTS se está viendo afectado actualmente principalmente por desafíos de la cadena de suministro”. Además, la compañía espera que “estos desafíos persistan más allá del cuarto trimestre del año fiscal 22 hasta el año fiscal 23”. Finalmente, Vantage Towers indica que su entrega general planificada de 7,1 mil nuevos sitios BTS hasta el año fiscal 26 permanece sin cambios.
Acuerdos firmados: tercer trimestre del año fiscal 22
1&1 – Alemania
En Alemania, Vantage Towers firmó un contrato de 20 años con 1&1, un proveedor de servicios inalámbricos en Alemania, para proporcionar a 1&1 acceso a colocación en al menos 3,8k y hasta 5,0k sitios existentes en toda Alemania. Específicamente, 1&1 está obteniendo acceso a la infraestructura pasiva de Vantage Towers, incluidas torres terrestres y sitios en azoteas, como parte de la construcción de la cuarta red inalámbrica de Alemania.
LiteNet – Hungría
En Hungría, Vantage Towers firmó un nuevo acuerdo con LiteNet, un operador LoRaWAN (red de área amplia de largo alcance), que generará 130 nuevos arrendamientos para fines del año fiscal 22.
Miracle Networks – República Checa
En la República Checa, Vantage Towers firmó un contrato marco con Miracle Networks que sumará 100 arrendamientos durante los próximos tres años.
450connect – Alemania
En Alemania, Vantage Towers firmó un nuevo acuerdo marco de servicio (MSA) con 450connect, un operador de red de radio, que respaldará la digitalización de la industria de energía y agua de Alemania. Además, la infraestructura de Vantage Towers albergará la tecnología 4G/5G de 450connect y agregará 150 arrendamientos durante los próximos tres años.
Desempeño financiero en el tercer trimestre del año fiscal 22 y en los 9 meses del año fiscal 22: Vantage Towers
Q3 FY22: tres meses que finalizan el 31 de diciembre de 2021
Los ingresos de Vantage Towers (excluido el pass-through) para los tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2021 (tercer trimestre del año fiscal 22) fueron de 252 millones de euros, lo que implica un 1,6% crecimiento intertrimestral. Dentro de este total, la empresa generó unos ingresos macroeconómicos de 231 millones de euros (92 % del total), que aumentaron aproximadamente un 3 % intertrimestral.
En general, los ingresos macroeconómicos del sitio de Vantage Towers están creciendo debido al aumento de los arrendamientos y las escaleras mecánicas de inflación contractual que están integradas en los acuerdos con sus clientes.
9M FY22 - Nueve meses que finalizan el 31 de diciembre de 2021
Los ingresos de Vantage Towers (excluido el traspaso) para los nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2021 (9M FY22) fueron de 746 millones de euros, lo que implica un crecimiento interanual del 3,1%. De este total, la empresa generó unos ingresos macroeconómicos de 687 millones de euros (92% del total), que aumentaron un 1,8% año tras año.
Además, durante los nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2021, Vantage Towers obtuvo ingresos de 125 millones de euros (~17% del total) de clientes distintos de Vodafone. De hecho, esto implica que Vodafone todavía representa ~83% de la base de ingresos de Vantage Towers, que está altamente concentrada en clientes.
Segmentos geográficos
Los dos mercados más grandes de Vantage Towers, Alemania y España, aumentaron sus ingresos durante los tres y nueve meses que finalizaron el 31 de diciembre de 2021. En particular, los ingresos de Alemania y España (excluyendo el paso a través) fueron los siguientes por región:
- Alemania: ingresos de 122 millones de euros en el tercer trimestre del año fiscal 22, un aumento de ~1 % intertrimestral y 362 millones de euros en los 9 meses del año fiscal 22.
- España: ingresos de 44 millones de euros en el tercer trimestre del año fiscal 22, un aumento de ~4% intertrimestral y 127 millones de euros en los 9 meses del año fiscal 22.
Empresas conjuntas cocontroladas
Las empresas conjuntas cocontroladas de Vantage Towers incluyen INWIT (33,2% de propiedad) y Cornerstone (50%). Los últimos resultados disponibles para estas empresas son los siguientes:
- INWIT: ingresos totales de 581 millones de euros durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2021
- Piedra angular: ingresos totales de 339 millones de euros durante los nueve meses finalizados el 31 de diciembre de 2021
Orientación - Año fiscal 22 (año financiero que finaliza el 31 de marzo de 2022)
Vantage Towers reiteró su guía de ingresos, EBITDAaL y RFCF para FY22 (ejercicio financiero que finaliza el 31 de marzo de 2022), que se resume a continuación:
- Ingresos: 995 millones de euros a 1.010 millones de euros, lo que implica un crecimiento del 3,8%, en el punto medio, durante el año fiscal 21.
- EBITDA después de arrendamientos (EBITDAaL): margen prácticamente estable (es decir, 54%), lo que implica entre 537 y 545 millones de euros.
- Flujo de caja libre recurrente (RFCF): 405 M€ a 415 M€
El acuerdo de colocación de Vantage Towers con 1&1 (ver arriba) respalda la capacidad de la compañía para cumplir su objetivo de índice de arrendamiento a mediano plazo de >1,5x. De hecho, este objetivo está muy asegurado, como resultado de los 3,8k arrendamientos adicionales mínimos contratados con 1&1.
